20210905-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_中芯多地持续扩产_全球汽车生产大幅受限_半导体景气延续母庸质疑_14页_1005kb

电子行业总结

核心内容

本周电子行业指数下跌4.75%，在345只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的有104只，周涨幅超过3%的有55只，下跌的有237只，跌幅超过3%的有160只，跌幅超过10%的有38只。尽管行业整体表现不佳，但部分公司仍展现出强劲的成长潜力，尤其在半导体供应链领域。

主要观点

1. 半导体景气度持续：全球芯片供给失衡已非简单的供需波动，而是由汽车、新能源、服务器、家用宅经济等多方面需求增长所驱动。叠加美国实体清单和贸易战影响，国内半导体企业迎来国产替代的重要机遇。
2. 中芯国际扩产：中芯国际在9月3日宣布与临港管委会共同投资88.7亿美元建设新12寸晶圆产线，表明其对成熟工艺景气度的看好。去年至今，中芯已在多地启动扩产计划。
3. 行业价格上调：台积电、联电、力积电、中芯国际、格芯等主要晶圆厂在三季度前后纷纷调涨代工价格10%-20%，三星也释放了上调15%-20%价格的意向，并计划投入2056亿美元进行三年投资，显示行业景气度被低估。
4. 消费电子与新能源汽车需求增长：随着传统消费电子供货周期的来临，以及新能源汽车市场的快速扩张，半导体行业将面临更广阔的发展空间。
5. 重点推荐公司：分析师认为，半导体行业具备长期成长潜力，推荐了康强电子、蓝思科技、欣旺达、兴森科技、闻泰科技、斯迪克和兴瑞科技等公司。

关键信息

重点推荐公司及逻辑

行业动态

• 村田收购Eta Wireless：村田制作所以约160亿日元收购美国Eta Wireless公司，后者拥有智能手机节能技术，有助于提升村田在5G和6G领域的竞争力。
• 三星推出Eco2 OLED技术：该技术可提升透光率33%，降低面板功耗25%，有利于UPC（屏下摄像头）技术的应用。
• 苹果AR/VR设备采用台积电5nm芯片：苹果首款AR/VR头戴式设备将采用台积电5nm先进制程，包含3颗芯片，预计不久后开始试产。
• 工业富联收购恒驱电机63%股权：工业富联以约3.78亿元收购恒驱电机63%股权，进一步布局新能源汽车关键零部件。

上市公司重要消息

• 北方华创：2021年1-6月实现营业收入约36.08亿元，同比增长65.75%；净利润约3.1亿元，同比增长68.6%。
• 京东方A：2021年1-6月实现营业收入约1072.85亿元，同比增长89.04%；净利润约127.62亿元，同比增长1023.96%。
• 鹏鼎控股：2021年1-6月实现营业收入约119.65亿元，同比增长18.29%；净利润约6.33亿元，同比下降20%。
• 电连技术：2021年1-6月实现营业收入15.81亿元，同比增长46.72%；净利润1.88亿元，同比增长119.71%。
• 三安光电：股东大基金拟减持不超过8958.68万股。
• 雅克科技：国家集成电路产业投资基金股份有限公司计划减持不超过462.85万股。

风险提示

1. 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进存在不确定性风险。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

本周市场表现

• 上证综指上涨1.69%，电子行业涨跌幅排名全行业第28位。
• 涨幅最大的三个板块为采掘（7.49%）、公共事业（6.90%）和建筑装饰（6.60%）。
• 跌幅最大的三个板块为有色金属（-4.75%）、综合（-3.71%）和国防军工（-3.45%）。

个股涨跌幅排名

• 周涨幅前十：

  • 金龙机电：34.90%
  • 宏微科技：21.13%
  • 贝特瑞：20.91%
  • 永新光学：19.60%
  • 天华超净：19.11%
  • 国民技术：16.50%
  • 精研科技：14.23%
  • 伊戈尔：14.18%
  • 汇创达：13.23%
  • 世运电路：12.87%

• 周跌幅前十：

  • 信濠光电：-24.56%
  • 视源股份：-22.93%
  • 斯达半导：-19.09%
  • 芯朋微：-15.81%
  • 兆易创新：-15.74%
  • 北方华创：-15.64%
  • 芯海科技：-16.61%
  • 世华科技：-16.04%
  • 隆利科技：-18.72%
  • 国科微：-17.86%

个股换手率排名

• 宏微科技：174.4%
• 金百泽：118.9%
• 日久光电：111.5%
• 力鼎光电：107.3%

结论

半导体行业在当前环境下展现出强劲的景气度和成长潜力，尤其是在国产替代和供应链优化的推动下。部分重点公司如康强电子、蓝思科技、欣旺达、闻泰科技等，因具备良好的技术储备、市场地位和成长空间，被分析师重点推荐。投资者应关注这些公司的持续发展，并注意市场波动和相关事项推进的风险。