20161017-广发证券-_他山之石_系列报告（二）_日本半导体产业发展历程对我国电子化学品产业的启示_24页_2mb

“他山之石”系列报告（二）：日本半导体产业发展历程对我国电子化学品产业的启示

核心内容

本报告系统分析了日本半导体产业的发展历程，揭示了其从1950s起源于美国，到1970s-1980s完成第一次产业转移并成为全球半导体中心，再到1990s后因技术及成本优势丧失而逐步衰落，以及2000s后通过转型和重点布局半导体材料领域重新获得竞争优势的过程。

主要观点

• 日本半导体产业兴衰与技术转移
  日本半导体产业在1970s-1980s达到鼎盛，占据了全球半导体市场的重要份额，但随着产业转移至韩国、中国台湾等地，逐渐失去竞争优势。

• 日本半导体材料产业的持续领先
  尽管日本在整体半导体产业中市场份额下降，但在半导体材料领域仍保持全球领先地位，14种关键材料中占据50%以上市场份额，是全球最大的半导体材料输出国。

• 日本半导体材料企业的成功路径
  日本半导体材料企业通过“产官学”一体化、专注高附加值产品、积极进行海外合作研发以及及时转型经营模式，实现了持续的技术创新和市场扩张。

关键信息

一、日本半导体行业发展历史

(一) 半导体产业转移历史

• 半导体产业经历了三次大规模转移，第一次从美国转移到日本，第二次从日本转移到韩国、中国台湾等地，第三次逐步向中国转移。
• 日本在1970s-1980s通过“VLSI研发联合体”实现了技术飞跃，成为全球半导体中心。

(二) 日本半导体企业发展阶段概述

1. 崛起阶段（1970s）

   • 政府主导，联合企业与研究机构进行技术攻关。
   • 1976-1979年实施“VLSI项目”，投资720亿日元，取得约1000项专利，推动日本半导体技术与美国并驾齐驱。

2. 鼎盛阶段（1980s）

   • 依靠低价战略迅速占领市场，特别是DRAM领域。
   • 1990年日本半导体企业占据全球前十中的六个席位，市场占有率高达53%。

3. 衰落阶段（1990s）

   • 随着技术进步和成本优势转移，日本在DRAM领域市场份额下降。
   • 1998年韩国成为DRAM第一生产大国，日本企业开始向高附加值领域转型。

4. 转型阶段（2000s）

   • 通过合并整合，转向系统集成芯片（SOC）等高附加值产品。
   • 重新启动“产官学”项目，如MIRAI、ASUKA和HALCA，专注于基础技术研究。

二、日本半导体材料行业发展现状

• 日本在全球半导体材料市场中占据绝对优势，2015年市场份额达52%，2014年消费占比为22%。
• 在14种重要半导体材料中，日本均占有50%以上的市场份额，包括硅片、光刻胶、光罩、封装材料等。
• 日本半导体材料企业通过持续的研发投入和技术积累，保持了全球领先地位。

三、主要日本半导体材料企业发展历史

(一) 信越化学

• 全球最大的半导体硅片供应商，2015年市场份额达27%。
• 1941-1953年完成基础研究与工业化阶段。
• 1953-1966年进入高速发展期，成为世界第四大有机硅生产公司。
• 1967-1988年通过技术提升和多元化布局，巩固行业地位。
• 1988年后进行国际化扩张，拓展至OLED、光纤材料等领域。

(二) 凸版印刷株式会社

• 全球最大的光罩生产商，市场份额超过30%。
• 通过并购扩张业务，如收购DuPont Photomasks、ORTUS TECHNOLOGY等。
• 积极进行合作研发，如与IBM合作开发42nm光罩。
• 业务拓展至信息网络、生活环境、电子等多个领域。

(三) 日本合成橡胶公司JSR

• 全球最大的光刻胶生产商。
• 光刻胶是半导体制造中关键材料，用于微细图形加工。
• 技术水平领先，市场占有率高。

四、对我国电子化学品产业的启示

1. 通过“产官学”一体化进行国家级基础攻关研究

   • 政府应加强政策引导，推动企业与研究机构合作，共同研发核心技术。
   • 借鉴日本经验，重视基础研究，提升自主创新能力。

2. 找准具有高附加值的核心产品，避免产品分散

   • 企业应集中资源发展少数具有高附加值的产品，形成技术壁垒。
   • 避免产品分散导致竞争力下降。

3. 积极进行海外研发、合作研发

   • 通过国际合作和技术交流，提升技术水平和市场竞争力。
   • 保持与国际领先企业的合作，获取先进技术和市场信任。

4. 及时进行经营模式转型

   • 从传统的IDM模式向Fabless+Foundry模式转变，提高灵活性和市场响应速度。
   • 适应全球半导体产业专业化分工趋势，提升企业竞争力。

五、风险提示

• 政府研发统筹与支持的力度不足
  • 需要加大政策支持，推动产学研合作。
• 跨企业技术合作遇到障碍
  • 需要建立更开放的合作机制，促进资源共享和技术创新。
• 产业研发进度低于预期
  • 需要加快技术研发和产品升级，提升整体竞争力。

行业评级

• 持有
  • 预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。

报告日期

• 2016-10-17