20180415-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_关注抗风险品种_重视高科材料板块_16页_1mb

行业周报总结：2018年4月15日

核心内容概述

本行业周报主要聚焦于2018年4月9日至13日有色金属及新材料行业动态、市场走势分析及重点公司动态。整体来看，有色金属板块在风险因素增加的背景下，部分抗风险品种如黄金、军工材料、稀土等表现较为突出，而锂电、白银板块则有所下跌。报告还提到了中美贸易摩擦、地缘政治风险以及全球市场供需变化对行业的影响。

主要观点

1. 行业整体表现

• 有色板块整体上涨1.5%，钨、稀土、铜、铝等板块领涨。
• 石墨烯、锂电池等细分行业出现下跌。
• 有色指数上涨1.49%，新材料指数上涨0.55%。

2. 风险因素增多，关注避险资产

• 因中美贸易摩擦加剧，美俄关系紧张，局部军事行动频发，市场风险情绪上升。
• 建议关注黄金、军工材料、靶材等具备抗风险能力的板块。

3. 黄金：避险情绪推动价格上涨

• 美国对叙利亚的军事行动加剧了市场避险情绪，利好黄金等贵金属。
• 长期来看，美元弱势周期有利于金价上涨。

4. 铝：俄铝受制裁影响，LME价格上涨

• 美国对俄铝实施制裁，LME铝价连日上涨。
• 俄铝被限制使用，加剧全球铝供应紧张，支撑铝价走势。

5. 稀土与小金属：政策与市场双重利好

• 稀土作为我国战略资源，受贸易摩擦影响，反制潜力较大。
• 稀土及小金属价格整体上涨，部分品种如氧化镝、电解钴等表现强劲。

6. 军工、半导体材料：政策与技术双轮驱动

• 军工材料、靶材、半导体设备制造等领域受益于政策支持和技术进步。
• 硅片供不应求，行业大周期开启，建议重点关注。

7. 公司动态

• 本周有色新材料板块77支股票上涨，41支股票下跌。
• 盛屯矿业、三超新材、宏创控股等涨幅居前；云南锗业、华钰矿业、吉翔股份等跌幅较大。
• 重点公司如当升科技、云海金属、石英股份、西部矿业等发布业绩预增或预亏公告，反映行业盈利变化。

关键信息

1. 市场走势

• 本周上证综指上涨0.89%，深证综指上涨0.15%。
• 有色指数上涨1.49%，新材料指数上涨0.55%。
• 稀土永磁指数上涨1.71%，锂电池指数下跌1.11%。

2. 基本金属价格变动

• SHFE铜：50420元/吨，周变动0.12%。
• SHFE铝：14495元/吨，周变动3.50%。
• SHFE锌：23740元/吨，周变动-4.77%。
• SHFE铅：18280元/吨，周变动-2.14%。
• SHFE锡：143070元/吨，周变动-1.55%。
• SHFE镍：102660元/吨，周变动2.17%。

3. LME金属价格变动

• LME铜：6834美元/吨，周变动1.17%。
• LME铝：2276美元/吨，周变动10.78%。
• LME锌：3103美元/吨，周变动-4.27%。
• LME铅：2304美元/吨，周变动-3.32%。
• LME锡：20960美元/吨，周变动-0.02%。
• LME镍：13905美元/吨，周变动4.82%。

4. 重点公司动态

• 盛屯矿业：涨幅24.39%，拟收购科立鑫，交易作价12亿元。
• 三超新材：涨幅20.14%。
• 宏创控股：涨幅17.00%。
• 恒邦股份：涨幅13.92%。
• 北矿科技：涨幅12.11%。
• 云南锗业：跌幅6.09%，被列为跌幅前五。
• 华钰矿业：跌幅5.76%，一季度业绩预增90%。
• 吉翔股份：跌幅5.59%。
• 新劲刚：跌幅5.36%。
• 威华股份：跌幅4.52%。

5. 行业动态

• 2017年中国十种有色金属产量同比增长2.9%，利润达2298亿元。
• 俄铝受制裁影响，LME限制其电解铝产品使用。
• 印度黄金进口量因金价高企而大幅减少。
• 中国氟化铝产量环比上涨3.79%，开工率提升。
• 云南铜业、西部矿业等公司发布业绩预增公告，显示行业盈利能力增强。

风险提示

1. 宏观经济不及预期或政策调整：可能影响行业整体表现。
2. 下游需求低于预期：地产、基建等需求下降可能对有色金属行业造成压力。
3. 原材料及产品价格波动：价格变动可能影响行业利润。

行业评级

• 有色金属行业：增持（维持）
• 基本金属及冶炼Ⅱ：增持（维持）

公司评级标准

附注

• 资料来源：Wind、华泰证券研究所
• 报告发布机构：华泰证券研究所
• 联系方式：
  • 李斌：libin@htsc.com
  • 邱乐园：010-56793945，qiuleyuan@htsc.com
  • 孙雪琬：0755-82125064，sunxuewan@htsc.com
  • 江翰博：010-56793962，jianghanbo@htsc.com