20180415-开源证券-有色金属行业周报_日本探明稀土不悲观_重视贵金属避险价值_21页_1mb

有色金属行业周报总结（4.09-4.13）

核心内容

本报告为开源证券研究所发布的2018年4月第二周有色金属行业周报，主要分析了行业及个股表现、基本金属价格走势、美元指数与贵金属价格变动、稀土及小金属市场动态，并提出了相应的投资策略与风险提示。

主要观点

行业整体表现

• 2018年4月9日至13日，上证综指上涨0.89%，有色金属板块上涨1.63%。
• 申万三级子行业中，非金属新材料和钨板块涨幅较大，分别为4.29%和4.02%；其他稀有小金属和锂板块则跌幅较大，分别为-0.25%和-0.09%。
• LME铝涨幅最大，为10.78%；LME锌跌幅最大，为-4.27%。

稀土市场

• 本周稀土现货市场成交状况一般，镨钕氧化物价格略有下降。
• 新能源汽车3月产量和销售量分别达到6.8万辆，同比增长105%和117.4%，需求依然旺盛。
• 特斯拉计划2019年下半年在中国建厂，或将带动国内稀土磁材需求。
• 日本宣布在其东端海域发现稀土资源量超过1600万吨，但该资源开发难度大，短期内不会影响中国在世界稀土市场中的主导地位，反而会推动中国产业升级。
• 投资建议：关注具备产业升级潜力、生产和冶炼配额较高、行业话语权较强的标的，如北方稀土、盛和资源、广晟有色等。

黄金市场

• 3月全球PMI创16个月新低，全球经济增速放缓，市场不确定性增加，凸显黄金避险价值。
• 建议关注黄金业务占比高、业绩弹性足的标的，如山东黄金、赤峰黄金、湖南黄金等。

关键信息

基本金属价格追踪

美元指数与贵金属价格

• 美元指数收于89.7856，周变动-0.4%。
• 伦敦黄金现货价格收于1343.7美元/盎司，周变动0.48%。
• COMEX黄金与白银价格也有所波动，显示市场对避险资产的需求。

投资策略

• 稀土：日本发现稀土资源不构成悲观因素，反而推动中国产业升级，关注北方稀土、盛和资源、广晟有色等。
• 黄金：全球经济放缓与地缘政治风险凸显黄金避险价值，建议关注山东黄金、赤峰黄金、湖南黄金等。

风险提示

• 政策变动风险：国内外宏观经济政策调整可能影响行业表现。
• 原材料及产品价格变动风险：稀土及金属价格波动可能影响公司运营和盈利。

行业动态

• 铜：中国有色集团在刚果（金）启动40万吨铜精矿粗铜冶炼项目，智利劳资谈判进展顺利，避免大规模罢工。
• 铝：美国拟加征铝材关税可能引发供给缺口，俄铝在几内亚的丹丹铝矿项目预计4月底投产。
• 锌：株冶集团推进30万吨锌冶炼项目，预计2018年底建成投产。
• 镍：LME镍价上涨，显示市场对镍的需求仍具支撑。
• 稀土：日本发现稀土资源，但短期内对中国影响有限，国内稀土企业正积极进行产业升级。

近期大事提醒

• 上市公司限售股解禁情况需关注，如坤彩科技、赤峰黄金、常铝股份等。

公司简介与业务范围

• 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，主要业务包括证券经纪、证券投资咨询、财务顾问、证券自营、资产管理等。
• 分布于全国多个城市，如西安、深圳、上海、北京、成都、重庆、咸阳、山东、江西、南京、广东、新疆等。

总结

本报告综合分析了2018年4月9日至13日有色金属行业的市场表现、价格走势、行业动态及投资策略，强调稀土和黄金的避险价值与投资机会，同时提醒投资者注意政策和价格波动带来的风险。