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报告摘要
澳獅環球集團有限公司 (1540.HK) 新股發行總結
核心內容
澳獅環球集團有限公司是一家澳洲的印刷解決方案及服務供應商，主要業務範圍涵蓋印刷解決方案諮詢、生產計劃及編排、柯式印刷、數碼印刷、包裝等服務。其產品包括悅讀書籍、政府印刷品、交付時間短的教育書籍、以及目錄、操作手冊和宣傳單張。此外，集團開發了IPALM系統，提供供應鏈和流程自動化服務，並可根據客戶需求設計和定制不同的IPALM模組，以提供廣泛的解決方案。
主要日期
- 公開發售截止日期：2018年9月26日 中午12時正
- 公告申請結果：2018年10月5日
- 上市日期：2018年10月8日
獨家保薦人
- 創越融資有限公司
獨家發售資訊
- 發售股份數目：105,000,000股
- 公開發售股份佔比：10%
- 發售價範圍：1.00港元至1.10港元
- 估計集資金額：1.050億港元 至1.155億港元
- 每手入場費：3,333.26港元
所得款項用途
根據發售價為1.05港元的中位數，所得款項淨額預計約為7,330萬港元，用途如下：
| 集資所得款項用途 | 占所得款百分比 |
|---|---|
| 購買機器以擴張產能及提升效率 | 57.2% |
| 升級ERP系統及IPALM平台 | 24.1% |
| 用作集團一般營運資金 | 10.0% |
| 用作擴充倉儲設施及/或精簡印刷設施 | 8.7% |
財務數據概覽（截至12月31日止年度）
| 項目 | 2016年（千澳元） | 2017年（千澳元） | 變動 (%) |
|---|---|---|---|
| 收益 | 86,977 | 79,206 | -8.9% |
| 直接經營成本 | (65,569) | (61,213) | -6.6% |
| 毛利 | 21,408 | 17,993 | -16.0% |
| 其他收入 | 1,172 | 1,954 | +66.7% |
| 銷售及發行成本、行政開支 | (14,217) | (12,001) | -15.6% |
| 融資成本 | (1) | (34) | +3300.0% |
| 來自持續經營業務的除所得稅前溢利 | 8,362 | 7,912 | -5.4% |
| 來自持續經營業務的除所得稅後溢利 | 5,508 | 5,690 | +3.3% |
| 來自已終止經營業務之除所得稅後溢利 | 9,386 | --- | --- |
| 年內溢利 | 14,894 | 5,690 | -61.8% |
行業背景
根據弗若斯特沙利文報告，澳洲商業印刷行業從2013年的14.67億澳元增長至2017年的15.57億澳元，複合年增長率為1.5%。預計2017年至2022年間，該行業將以0.7%的複合年增長率持續增長。
風險提示
- 集團業務的成敗與其能否維持嚴密的保安措施密切相關，包括防止數據外洩和違反保密協議。
- 部分業務涉及澳洲政府相關實體，需處理敏感資料或採取特別保安措施。
- 若生產設施出現保安事故，可能導致違約或法律訴訟，並需支付巨額罰款。
估值資訊
- 假設全球發售於2018年3月31日完成，按5.07億股股份計算，股東應佔未經審計備考經調整每股有形資產淨值為0.5794港元至0.5986港元（按1.00港元兌0.165904澳元的匯率計算）。
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