20180920-长雄证券-澳狮环球-01540.HK-澳狮环球集团有限公司__1页_431kb

报告摘要

澳獅環球集團有限公司總結

核心內容

澳獅環球集團有限公司（於百慕達註冊成立）是一家位於澳洲的一站式印刷解決方案及服務供應商。其業務範圍涵蓋印刷解決方案諮詢、生產計劃及編排、印前、柯式印刷、數碼印刷、印後處理、品質檢查、包裝及交付等全過程服務。主要產品包括悅讀書籍、政府印刷品、教育書籍及目錄、操作手冊及宣傳單張等。此外，集團還通過專有的IPALM平台提供倉儲及直郵、熱線中心服務及配套服務，進一步強化其供應鏈管理能力。

以2017年收益計算，澳獅環球是澳洲整體商業印刷業中最大的政府分部印刷服務供應商（在澳洲整體商業印刷業內屬第五大），同時也是澳洲書籍印刷業最大的印刷服務供應商。

主要觀點

業務範圍廣泛：集團提供從印刷諮詢到交付的全流程服務，涵蓋多種印刷類型及配套服務。
專有平台支持：IPALM平台作為集團的核心競爭力之一，提供供應鏈及客戶關係管理解決方案，提升服務效率與客戶滿意度。
市場地位優勢：在澳洲商業印刷市場中佔有重要地位，尤其在政府印刷及書籍印刷領域表現突出。
風險因素：集團業務高度依賴客戶需求，若客戶需求下降或出現延誤，將對業務和財務狀況造成不利影響。此外，安全措施不足可能影響與政府客戶的關係，並導致聲譽損失及法律風險。

關鍵信息

所得款項用途

57.2% 用於購買機器以擴張產能（尤其是MPG設施）及提升效率
24.1% 用於升級ERP系統及IPALM平台
8.7% 用於擴充倉儲設施及/或精簡印刷設施
10.0% 用於一般營運資金

財務摘要（截至12/31日止年度）

指標	2015年（千澳元）	2016年（千澳元）	2017年（千澳元）	2018年3月（千澳元）
收入	80,745	86,977	79,206	19,291
毛利	20,376	21,408	17,993	4,760
除税前溢利	4,701	8,362	7,912	1,328
年/期内溢利	12,047	14,894	5,690	927
市盈率（倍）	7.4 – 8.1	6 – 6.6	15.6 – 17.2	24 – 26.4