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新股速遞總結：美的置業控股有限公司(3990.HK)

核心內容

美的置業控股有限公司(3990.HK)於2018年10月11日正式在香港上市，是一家中國房地產開發商，業務覆蓋物業開發及銷售、物業管理服務以及商業物業投資及營運三大分部。截至2018年6月30日，集團擁有142個物業開發項目，分布於全國11個省份。公司通過其附屬公司美的物業管理提供住宅及商業物業管理服務，該公司已在中國新三板掛牌。

主要日期

• 公開發售截止日期：2018年10月4日 中午12時正
• 公告申請結果：2018年10月10日
• 上市日期：2018年10月11日

聯席保薦人

• 法國巴黎證券(亞洲)有限公司
• 中信里昂證券資本市場有限公司

發售資訊

• 全球發售股份數目：180,000,000股
• 香港發售股份佔比：10.0%
• 發售價範圍：17.0港元 至 21.5港元
• 估計集資金額：30.6億港元 至 38.7億港元
• 每手入場費：4,343.34港元

所得款項用途

假設發售價為19.25港元（發售價中位數），所得款項淨額約為33.12億港元，用途如下：

• 收購土地：70%
• 潜在裝配式建築項目的土地收購及建設：15%
• 研發智慧家居解決方案：5%
• 一般營運資金：10%

估值資訊

根據招股文件，假設全球發售已於2018年3月31日完成，發行11.8億股股份，並計及2018年5月宣派的股息324萬元人民幣，未經審計備考經調整每股有形資產淨值區間為11.9港元至13.65港元（按1元人民幣兌1.1443港元的匯率計算）。

主要財務數據（2016至2017年）

主要風險

• 集團業務集中於珠江三角洲經濟區及長江三角洲經濟區，若這些地區的房地產需求下降，將對經營業績造成重大不利影響。

推薦度

• 推薦度為 $\bullet \bullet$（五 $\bullet$ 為最高）

手續費

• 經致富證券現金認購：50港元
• 正常截止時段：2018年10月3日 下午5時正
• 延長截止時段：2018年10月4日 上午10時正
• 全額付款客戶手續費：
  • 網上申請：0港元
  • 非網上申請：50港元

行業背景

根據中國國家統計局數據，中國房地產投資總額由2012年的71,800億元人民幣增至2017年的109,800億元人民幣，複合年增長率為 $8.9%$。

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