两融策略：A股短期尚未见底，注意回避-20201224-华鑫证券-10页_761kb

A股短期尚未见底，注意回避

核心内容

2020年12月24日，A股市场在隔夜证监会发文推动居民储蓄向投资转化及权益类公募基金发展的背景下出现回稳行情，但市场分化明显，尤其是白酒行业在早盘创出新高后午后快速跳水，显示市场分歧显著。分析师认为，尽管周三有所反弹，但市场趋势并未转强，调整尚未结束，A股投资者仍需注意规避风险。

主要观点

• 市场趋势：当前A股市场仍处于调整阶段，尚未出现明确的见底信号。
• 行业表现：太阳能、农业种植、锂电池等主题行业表现较好，但医疗器械、病毒防治等概念指数跌幅较大。
• 投资建议：投资者应保持谨慎，避免盲目追高，尤其是对短期波动较大的板块。

关键信息

1. 主题行业表现

• 太阳能：东方日升、金博股份领涨，受国家能源政策推动，未来10年风电、太阳能发电年均新增规模有望达7400万千瓦。
• 农业种植：荃银高科、丰乐种业领涨，中央经济工作会议强调种子和耕地问题，推进生物育种产业化。
• 固态电池：杉杉股份、江苏国泰领涨，受QuantumScape固态电池技术突破影响，固态电池因其高能量密度、轻重量、长寿命及高安全性，被视为电动车普及的重要解决方案。

2. 热股鉴赏

• 隆基股份（601012）：
  • 全球单晶硅龙头，市场占有率有望持续提升。
  • 公司在垂直一体化战略下，技术及成本控制优势明显。
  • 高瓴资本入股，显示对公司长期价值的认可。
  • 投资建议：关注其在光伏新能源领域的持续增长潜力。

3. 两融市场交易数据

• 融资：沪市融资净买入额19.70亿元，深市19.19亿元，全部A股38.90亿元；较前一交易日有所回升。
• 融券：融券卖出量及余额有所波动，部分公司如恒瑞医药、五粮液、中芯国际等融券余额较高，需关注其市场风险。

4. 两融标的公司最新余额占流通比重前20名

• 高流通占比的公司如九号公司、京沪高铁、美凯龙等，其下跌风险相对较高，需谨慎对待。
• 限售股解禁压力较大的公司如N明冠、N悦康、隆平高科等，融资买入风险较大。

5. 双融标的公司最新质押率前20名

• 高质押率公司如泛海控股、三六零、泰禾集团等，存在较大的强平风险，需关注其股价波动。

未来风险提示

• 限售股解禁：未来一个月内，部分公司将面临大额限售股解禁，可能对股价产生压力。
• 市场调整：分析师强调，当前市场仍处于调整阶段，投资者应保持警惕，避免追高。
• 行业政策：若行业政策低于预期，可能影响相关板块的走势。
• 宏观经济：宏观经济若出现意外下滑，可能对市场情绪造成负面影响。

总结

当前A股市场虽有短期回稳迹象，但市场分化明显，调整尚未结束。重点行业如太阳能、农业种植、固态电池表现较好，但需注意市场风险。隆基股份作为光伏龙头，具有良好的发展前景，但需关注其在市场波动中的表现。两融市场数据表明，部分公司存在较大的融资及融券风险，需谨慎对待。投资者应关注限售股解禁压力及市场整体趋势，保持理性投资。