20201224-开源证券-电气设备行业点评报告_全球加码新能源__凸显光伏成长属性_3页_377kb

报告摘要

电气设备行业总结

核心内容

本报告主要分析了2020年底至2021年初全球及中国新能源市场的发展趋势，特别是光伏产业的前景与投资价值。报告指出，全球范围内，特别是美国和中国，新能源政策持续加码，推动光伏行业快速发展。同时，行业内部技术进步与成本下降使得光伏产业具备长期成长性，投资价值凸显。

主要观点

美国政策利好：美国国会即将颁布立法，延长太阳能投资税收抵免（ITC）至2024年，并对陆基风电和海上风电提供税收抵免。这有助于提升市场对新能源的预期，推动行业增长。
中国新能源目标明确：中国电力圆桌会议提出2021年风光新增装机120GW的目标，全国能源工作会议也强调提升新能源消纳和电网建设。这反映了国内对新能源发展的高度重视。
国内光伏装机增长显著：2020年前11月我国光伏装机25.9GW，同比增长44.29%。预计全年装机将超过38GW，同比增长25%。未来“十四五”期间，年均装机有望达到70~80GW。
光伏周期性减弱：随着全球最低中标电价降至1.35美分/度，越来越多地区实现平价上网，光伏的周期性将逐渐被磨平，长期成长性凸显。
产业内生驱动增强：2021年起国内新增光伏装机几乎完全是平价项目，内生驱动力成为核心。长期资本逐步进入光伏龙头企业，产业长期价值被挖掘。
技术变革推动中期增长：产品大型化、异质结技术、颗粒硅、BIPV应用、跟踪支架等技术进步将带来成本优化与发电增益，推动行业中期发展。
投资标的推荐：短期受益于供给端景气的公司包括通威股份、福莱特、福斯特；中期受益于技术变革的公司包括爱旭股份、中环股份、迈为股份、捷佳伟创、中信博；长期受益于行业成长的公司包括隆基股份、通威股份。