20150504-中国银河-机械军工行业_周报-中国制造2025预计5月出台；持续推国防军工_工业4.0_国企改革_一带一路_19页_666kb

机械军工行业周报总结

核心内容

2015年5月4日发布的机械军工行业周报指出，行业整体面临多重政策机遇，包括中国制造2025、国防军工、工业4.0、国企改革和一带一路等。这些政策将推动传统行业转型和新兴领域发展，提升行业估值和投资价值。

主要观点

1. 持续推荐国防军工行业：2015年为军民融合大年，建议超配国防军工板块。重点推荐中国重工、广船国际、洪都航空等大市值龙头，以及海特高新、威海广泰、四川九洲、宗申动力等民参军企业。

2. 传统周期行业机会显现：铁路设备、船舶海工、工程机械等传统行业大市值龙头估值有望提升。重点推荐鼎汉技术、康尼机电、北方创业，关注中国北车、中国南车。

3. 看好新兴领域：包括工业4.0/智能装备、环保装备、核电设备、无人机/通用航空、消防装备等，这些领域具有较高的成长潜力和政策支持。

关键信息

核心组合

• 前3大推荐股：威海广泰、南风股份、宗申动力。
• 其余核心股池：包括中国重工、广船国际、洪都航空、海特高新、江南嘉捷、鼎汉技术、中鼎股份、广船国际、天奇股份、中联重科等。
• 组合收益率：上周核心组合收益率为5.8%，2015年累计收益率为73.3%。
• 组合调整规则：前3个股票各占15%权重，其余7个股票均等分配，合计55%。

上周异动点评

• 宗申动力：上涨24.7%，业绩增长超预期，推动三大新兴产业战略转型。
• 南风股份：上涨16.5%，重大技术突破将颠覆核电制造格局。
• 鼎汉技术：上涨13.4%，业绩高增长超市场预期，拓展轨道交通外市场。

行业动态

• 中国制造2025：预计5月份正式出台，将推动智能装备行业需求、景气度和催化剂持续超预期。
• 一带一路：发改委推进重点装备产能“走出去”，商务部数据显示一季度“一带一路”外商投资增长18.4%。
• 国防军工：中俄核能、航空航天、卫星导航等领域合作推进；辽宁舰完成年度首训，091改型核潜艇护航常态化；歼-11D战机首次试飞；中国将向巴基斯坦出售110架枭龙战机。
• 铁路设备：南北车合并获证监会通过，铁路“十三五”规划总投资达7万亿；中俄财团中标莫斯科-喀山高铁项目；中泰铁路合作推进；中铁建在尼日利亚签约最大城铁项目。
• 智能装备：全球智能机器人大会聚焦人工智能，3D打印首家国家工程实验室落户湖南。
• 通用航空：政策望陆续落地，无人机市场成新蓝海；50架最新直升机将齐聚天津直博会。
• 核电设备：《原子能法》等法律法规提上议事日程，中国核电IPO拟发行38.91亿股。
• 环保装备：发改委加快大气治污投资，单位GDP能耗同比下降5.6%；《土壤污染防治行动计划》即将上报。

重点推荐公司

• 威海广泰：2014年扣非业绩增长33%，军品大幅增长88%，未来业绩估值双提升。
• 宗申动力：净利润增长22.25%，小贷公司贡献业绩，推动新兴产业战略转型。
• 江南嘉捷：一季度收入增长28%，手持现金近9亿元，转型升级潜力大。
• 鼎汉技术：一季度净利润增长183.76%，并表效应显著，未来业绩仍有上调空间。
• 中鼎股份：业绩持续高增长，打造“千亿中鼎”，拓展节能环保、新能源汽车领域。

附录信息

重点公司盈利预测

其他动态

• 公司动态：多家公司发布2014年报及2015年一季报，涉及业绩变化、资本运作、战略转型等。
• 政策推动：包括军民融合、国企改革、一带一路、工业4.0等，均对行业产生积极影响。

总结

该周报强调了国防军工、传统行业转型、新兴领域（如无人机、通用航空、智能装备、环保装备等）的投资价值，并推荐了一批具有高增长潜力和政策支持的个股。同时，行业整体面临估值提升的契机，尤其是在中国制造2025和一带一路等政策背景下，部分企业表现出色，值得关注。