20150216-中国银河-机械军工行业_周报-持续看好国企改革_一带一路_工业4.0_无人机等主题投资；布局优质成长股_16页_581kb

报告摘要

机械军工行业周报总结（2015年2月16日）

核心内容概述

本报告聚焦于机械军工行业，强调对国企改革、一带一路、工业4.0、无人机等主题的投资机会。分析师认为，国防军工及转型装备中存在优质个股，同时关注传统行业转型动态。核心组合中，广船国际、中鼎股份、洪都航空为近期重点推荐个股，上周核心组合收益率为2.5%，2015年累计收益率达18.1%，显著高于沪深300指数（4.8%）和申万机械指数（4.4%）。

主要观点

持续推荐国防军工行业，建议超配
军工集团资本运作和科研院所改制预期提升，总装鼓励民企参与武器装备研发，中长期看好国防军工板块。重点推荐广船国际、中国重工、洪都航空、中航动力、海特高新、四川九洲、国睿科技、长城信息等公司，同时“民参军”重点推荐海特高新、威海广泰、利君股份。
关注传统行业转型机会
工程机械、船舶海工、铁路设备等传统周期行业大市值龙头机会逐渐增加。预计2015年铁路投资保持高位，民船业绩小周期向上，军船订单放量，资本运作提速。智能装备、通用航空、消防装备、环保装备等成长性行业表现良好，短期对油气装备保持谨慎。
重点推荐主题投资
重点关注国企改革、一带一路、工业4.0、无人机等主题，认为这些领域具有较高的增长潜力。同时，建议投资者关注政策利好带来的行业机会。

关键信息

1. 核心组合

前3名推荐个股：广船国际、中鼎股份、洪都航空
其他核心股池：中国重工、中国北车、北方创业、卧龙电气、博林特、双环传动、中集集团、中联重科、中国南车、四川九洲、利君股份、潍柴重机、三一重工、柳工、中国船舶、新天科技、机器人、国睿科技、四创电子、晋西车轴、上海机电、广日股份、郑煤机
近期加大关注个股：四川九洲、博林特、上海机电

2. 行业动态

国防军工：国防科工局通过“十三五”规划思路，军民融合加快；中国与俄罗斯签署卫星导航合作条例；国产C919首架垂直尾翼交付；长征五号火箭计划2016年首飞；我国将发射首颗民用对地观测卫星“吉林一号”。
铁路设备：武汉铁路局开通红眼高铁；广铁集团将开行300列“夜高铁”；上海铁路局首次开行夜间高铁；中铁建索赔墨西哥高铁项目取消；汉十高铁开工，预计2018年通车。
智能装备/3D打印：河南建设机器人产业园区；美对冲基金入股全球最大机器人公司发那科；新加坡大学生3D打印太阳能电动汽车；三星组建3D打印及机器人研发团队。
通用航空：重庆开通空中旅游，每分钟费用约100元；湖南开通景区直升机旅游专线；丽江开通直升机空中游览；大疆计划将销量提高一倍；世界首款碰撞反弹球状无人机问世。
船舶海工：BDI指数创新低；广船国际交付全球第二大半潜船。
油气装备：中俄东线天然气项目推进；布油突破61美元；中国海油攻克海上高温高压气田开发难题。

3. 公司动态

天奇股份：中标2.248亿元合同；收购一汽铸造57.3890%股权，整合精工科技。
鼎汉技术：与贵阳市政府签署战略合作协议，推动平台化演进与商业模式创新，预计2015-2017年EPS分别为0.76、1.02、1.30元。
南风股份：2014年净利润增长141.47%，但因核安全处罚影响上半年合同推迟，约2000万元。
上海机电：与纳博合作设立纳博精机，预计2016年1月投产，EPS增厚约0.10元。
其他公司：如博林特、隆华节能、新天科技、威海广泰等均发布业绩快报或重大事项公告，部分公司涉及并购、业务拓展等。

4. 重点公司盈利预测

代码	公司	2014 EPS	2015 EPS(E)	2016 EPS(E)	2014 PE	2015 PE(E)	2016 PE(E)	分析师
600316.SH	洪都航空	0.13	0.30	0.45	159	63	41	王华君、陈显帆
000887.SZ	中鼎股份	0.35	0.52	0.73	30	21	16	王华君、陈显帆
600685.SH	广船国际	0.01	-0.40	0.20	-96	191	96	王华君、陈显帆
000157.SZ	中联重科	0.50	0.15	0.25	45	27	17	陈显帆
601989.SH	中国重工	0.16	0.19	0.24	47	37	32	王华君、陈显帆
002023.SZ	海特高新	0.38	0.51	0.68	46	35	23	王华君
300263.SZ	隆华节能	0.30	0.38	0.58	45	30	21	陈显帆
600582.SH	天地科技	0.45	0.68	0.74	19	18	16	王华君、李辰
300004.SZ	南风股份	0.18	0.80	1.00	52	42	35	陈显帆
300011.SZ	鼎汉技术	0.11	0.41	0.57	42	30	22	王华君、李辰
002009.SZ	天奇股份	0.13	0.33	0.65	49	25	18	陈显帆
600835.SH	上海机电	0.92	1.05	1.20	18	16	14	陈显帆
000880.SZ	潍柴重机	0.14	0.17	0.50	68	23	16	王华君
300024.SZ	机器人	0.38	0.53	0.75	74	53	39	陈显帆
600990.SH	四创电子	0.37	0.55	0.66	99	82	68	陈显帆
600894.SH	广日股份	1.00	0.80	0.92	16	14	12	陈显帆
601717.SH	郑煤机	0.53	0.25	0.30	30	25	21	陈显帆、王华君

评级标准

推荐：预期未来6-12个月公司或行业指数超越市场平均回报20%及以上。
谨慎推荐：预期未来6-12个月公司或行业指数超越市场平均回报。
中性：预期未来6-12个月公司或行业指数与市场平均回报相当。
回避：预期未来6-12个月公司或行业指数低于市场平均回报10%及以上。

附录：重点跟踪公司

王华君：关注铁路设备、国防军工、能源装备、通用航空、船舶、农业机械、重型机械、机床等，重点公司包括北方创业、海特高新、威海广泰、中鼎股份、鼎汉技术、博林特、潍柴重机、利君股份、广船国际、中国重工、天地科技、中国北车、四川九洲、川大智胜、新筑股份、锐奇股份、林州重机、恒泰艾普、通源石油、吉艾科技、京城股份、富瑞特装、惠博普、新研股份、海陆重工、张化机、蓝科高新、通裕重工、龙溪股份等。
陈显帆：关注工程机械、国防军工、3D打印、智能装备、环保装备、冷链设备等，重点公司包括中联重科、三一重工、柳工、洪都航空、南风股份、卧龙电气、天奇股份、安徽合力、黄海机械、上海机电、隆华节能、广日股份、国睿科技、四创电子、新筑股份、新天科技、双环传动等。
李辰：关注天地科技、鼎汉技术、中集集团、四川九洲、利君股份、杭齿前进、亚星锚链等。

总结

本周报告强调了机械军工行业的投资机会，特别是在国企改革、一带一路、工业4.0、无人机等主题上。核心组合表现良好，部分公司因政策利好、合作落地或业务拓展而受到重点推荐。分析师建议投资者关注国防军工、智能装备、通用航空、铁路设备等板块，同时对油气装备保持谨慎。行业整体呈现复苏迹象，部分公司业绩增长显著，值得重点关注。

展开完整摘要