20150330-华泰证券-主题月报_关注一带一路_京津冀_工业4.0及智能电网_11页_892kb

投资主题分析总结

核心内容概述

本报告由华泰证券研究所发布，聚焦于2015年重点投资主题，包括“一带一路”、京津冀协同发展、“中国制造2025”及智能电网。报告从政策背景、市场表现、投资逻辑和具体标的出发，系统分析了各主题的投资机会与潜在风险。

主要观点与关键信息

一、市场表现跟踪

• 2015年3月1日至3月29日，监控的106个主题板块全部取得正收益，市场热点活跃。
• 主题板块加权平均收益为21.9%，显著高于同期沪深300指数收益。
• 表现较好的前十大主题收益率均超过30%，其中TMT板块中的在线教育和移动转售主题涨幅接近40%。
• 水泥、环保等细分行业表现出较强的弹性，涨幅较小但具备长期增长潜力。

二、投资主题分析

1. 一带一路战略

• 政策背景：2015年亚投行扩围、博鳌亚洲论坛召开、顶层规划出台，标志着“一带一路”战略强势启航。
• 战略意义：
  • 助力稳增长，保障外贸与能源安全。
  • 覆盖范围广，连接中亚、东南亚、南亚、西亚及欧洲，是全球跨度最长的经济大走廊。
• 投资方向：
  • 基建工程承包企业：中工国际、中国交建、中国铁建等。
  • 机械出口企业：厦工股份、达刚路机、柳工等。
  • 电力设备与通信设备企业：平高电气、特变电工、中兴通讯等。
  • 能源开发与油气设备公司：中色股份、广汇能源、杰瑞股份等。
  • 高端设备与技术优势企业：神州高铁、中国南车、中国北车等。
  • 港口与旅游企业：上港集团、西藏旅游、北部湾旅等。

2. 京津冀协同发展

• 政策背景：京津冀一体化方案即将出台，成为国家区域发展战略的重要一环。
• 投资逻辑：
  • 区域产业转移与升级将带动建材、钢铁、电力设备、房地产、环保、交运、化工、汽车等行业。
  • 河北作为承接方，发展空间最大。
• 投资标的：
  • 水泥股：京运通、三维丝、先河环保、神雾环保、中材科技。
  • 环保股：冀东水泥、金隅股份。

3. 中国制造2025

• 政策背景：国务院常务会议部署推进“中国制造2025”，明确其为国家战略。
• 战略方向：
  • 以自动化、智能化为突破口，实现制造业升级。
  • 与“互联网+”深度融合，推动绿色制造与生产性服务业发展。
• 投资标的：
  • 机器人（300024）——自动化装备龙头。
  • 日发精机（002520）——布局航空装备与高档数控机床。

4. 智能电网

• 投资逻辑：
  • 智能电网是稳增长与“互联网+”的结合体，受益于电改政策推进。
  • 智能变电站、特高压输变电系统、发电与用电端互联网系统是三大投资主脉络。
• 投资标的：
  • 智能电网电力自动化系统：国电南瑞、国电南自、许继电器。
  • 智能电网互联网化信息系统：东方电子、奥维通信、远光软件、积成电子、海联讯。

风险提示

• 政策进度可能低于预期。
• 报告提及个股可能存在行业研究员未覆盖的情况。

投资建议

• 行业评级：根据行业涨跌幅与沪深300指数对比，分为增持、中性、减持三类。
• 公司评级：根据公司涨跌幅与沪深300指数对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出五类。

投资主题推荐

• 重点推荐主题：一带一路、京津冀协同发展、中国制造2025、智能电网。
• 核心逻辑：政策推动、经济转型、区域协同、技术升级、环保需求等多重因素驱动。

表格与图表说明

• 表格1：不同制造业的走出去模式，包括铁路核电、钢铁建材、通信电力等，各有不同的投资策略。
• 图1至图7：展示了主题板块涨幅、一带一路沿线国家、京津冀协同发展战略、城镇化进程、战略性新兴产业目录等关键数据和信息。

投资建议总结

• 建议投资者关注“一带一路”相关基建、机械、电力等行业的投资机会。
• 京津冀协同发展将带来水泥、环保、房地产等领域的投资机遇。
• “中国制造2025”将推动自动化、智能化、绿色制造等领域的持续发展。
• 智能电网作为能源互联网的重要组成部分，受益于政策与技术双重驱动，具备长期投资价值。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成对任何个人或机构的投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证信息的准确性与完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。