20150518-中国银河-机械军工行业_持续重点推荐国防军工_中国制造2025；看好核电_国企改革_一带一路主题_12页_592kb

机械军工行业周报总结（2015年5月18日）

核心内容概览

本行业周报聚焦于机械军工领域的投资机会，重点推荐国防军工、中国制造2025、核电、国企改革、一带一路等主题，同时关注传统行业转型和小市值转型个股。

主要观点

1. 持续推荐国防军工行业

• 背景：军民融合上升为国家战略，9月3日阅兵将推动相关产业发展。
• 重点推荐：
  • 大市值龙头：中国重工、广船国际、洪都航空
  • 小市值个股：威海广泰、海特高新、四川九洲、宗申动力
• 行业动态：
  • 军用无人机需求预计未来10年超3200亿元，成为军用装备重点方向。
  • 中俄海军将在9月3日举行大规模联合军演。
  • 中航工业与俄罗斯签署先进重型直升机项目合作框架协议。

2. 建议参与“中国制造2025”主题投资

• 背景：该战略分两阶段实施，智能制造为核心，国家支持力度大。
• 重点推荐：
  • 天奇股份、南风股份、双环传动、江南嘉捷、机器人、博林特、康尼机电等。
• 细分领域：
  • 自动化仓储、电商物流、汽车拆解、环保装备、核电设备、油气装备等。

3. 关注“小市值转型个股”

• 理由：寻找具有“安全边际+弹性”的优质个股，把握转型机会。

4. 关注传统行业转型与资本运作

• 铁路设备：南北车合并，铁路“十三五”规划总投资达7万亿，重点推荐鼎汉技术、康尼机电、北方创业。
• 船舶海工：南北船改革预期提升，推荐中国重工、广船国际、中国船舶、中集集团、亚星锚链、潍柴重机、杭齿前进。
• 工程机械：估值低位，受益于“一带一路”预期，推荐中联重科、三一重工、柳工。

关键信息

1. 行业数据

• 上周银河机械军工核心组合收益率：10.1%
• 2015年累计收益率：91.1%
• 沪深300指数涨幅：1.3%
• 申万机械指数涨幅：7.5%
• 申万国防军工指数涨幅：9.7%

2. 核心组合

• 前3名推荐个股：威海广泰、南风股份、宗申动力（权重各15%）
• 其余7个个股：海特高新、江南嘉捷、鼎汉技术、中鼎股份、广船国际、天奇股份、中联重科（权重均等，合计55%）

3. 重点个股

• 威海广泰：空港、消防设备驱动业绩增长，受益通用航空发展，重点推荐。
• 南风股份：上周涨幅22%，中国制造2025典范，推荐。
• 宗申动力：无人机发动机龙头，上周涨幅16%，推荐。
• 中鼎股份：27倍“互联网+”汽车后市场公司，未来千亿目标，推荐。
• 海特高新：民营军工维修、制造龙头，推荐。
• 江南嘉捷：民族品牌电梯龙头，物联网转型升级，推荐。

4. 行业动态

• 中国制造2025：5月将正式出台，智能制造为核心，分两阶段推进。
• 军民融合：两大推广目录征意见，优质民企有望激活军工板块。
• 一带一路：涉及高铁、核电、工程机械、军工船舶、电梯等，关注海外订单落实。
• 核电设备：总理推动核电走出去，重点推荐南风股份、久立特材、大西洋、中鼎股份。
• 环保设备：预计“十三五”期间环保投入达2万亿元，重点推荐天地科技、中鼎股份、天奇股份。
• 油气装备：改革方案有望年内出台，LNG装备受益气价下调，推荐富瑞特装。

5. 其他动态

• 公司事件：
  • 威海广泰、南风股份、宗申动力等个股上周涨幅显著。
  • 康尼机电、博实股份、达意隆等公司筹划重大事项，部分停牌或复牌。
• 资本运作：
  • 鼎汉技术、天地科技、中鼎股份、广船国际等公司有资本运作预期。
  • 合锻股份、太原重工等发布员工持股计划或定增预案。

风险提示

• 宏观经济加速下滑：可能影响行业整体表现。
• 传统行业转型不及预期：转型进度及并购整合效果可能低于预期。

评级标准

覆盖股票范围

A股：

• 北方创业、海特高新、威海广泰、中鼎股份、鼎汉技术、南风股份、中国重工、广船国际、中联重科、江南嘉捷、机器人、康尼机电、天奇股份、博林特、洪都航空、利君股份、潍柴重机、上海机电、广日股份、郑煤机等。

港股：

• 中联重科（01157.HK）、广船国际（0317.HK）、中国南车（1766.HK）、中航科工（2357.HK）等。

附录：重点公司盈利预测（部分）

总结

本报告强调了国防军工、中国制造2025、核电、一带一路等主题的投资机会，推荐了多个重点个股，并对行业趋势、政策动向及公司动态进行了详细分析。同时，提醒投资者注意宏观经济风险和转型效果不及预期的风险。