指数基金产品研究系列报告之二十四：新基建机遇下的科技50ETF投资价值分析20200319-申万宏源-18页_2mb

新基建机遇下的科技50ETF投资价值分析总结

核心内容

本报告分析了“新基建”在当前经济环境下的投资价值，尤其关注中证科技50策略指数及富国中证科技50策略ETF的投资潜力。新基建作为国家推动经济“稳增长”的重要手段，将带动科技类股票的投资热潮。

主要观点

• 新基建的重要性：新基建涵盖5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域，科技是其核心。
• 投资需求上升：在国际贸易摩擦和疫情双重影响下，投资成为拉动经济的主要动力，新基建作为投资的重要方向，有助于优化和升级经济结构。
• 中证科技50策略指数与新基建高度重合：指数成分股中有36只与新基建相关，占比达72%，权重占比超过7成，合计达71.63%，显示出较强的基建属性。
• 富国科技50ETF表现优异：该ETF自成立以来规模稳步增长，2020年年初以来规模增长达72.29%，流动性优势明显，是目前唯一跟踪科技50策略指数的ETF。
• 科技50ETF具备投资价值：随着新基建投资的推进，科技50ETF有望受益，成为投资者关注的热点。

关键信息

新基建七大领域

• 5G：国内主建设周期已开启，预计2020-2025年为主建设期，2021/2022为建设高峰。5G将推动下游应用如车联网、智慧城市等发展。
• 大数据中心：2019年我国IDC市场规模达1560.8亿元，增速高于全球平均水平。具备确定性与成长性，未来市场空间广阔。
• 特高压：作为电力“高速公路”，特高压建设在疫情后有望加速，带动相关产业投资。
• 新能源汽车充电桩：车桩比目前为3.5:1，远低于1:1的规划目标，未来5年充电桩需求预计达1800万台。
• 人工智能：AI芯片和传感器是核心领域，预计2025年中国AI芯片市场规模将达到1000亿元。
• 工业互联网：疫情期间大放异彩，助力医疗物资精准投放、远程设备管控等，显示其在经济中的重要性。
• 城际铁路：作为城市群战略的重要组成部分，有助于区域经济协同发展。

中证科技50策略指数

• 指数构成：从沪深全部A股中选取具有持续科技研发创新能力、良好基本面的高科技企业。
• 选股规则：
  1. 剔除过去3个月日均成交额或日均自由流通市值排名后20%的股票；
  2. 选取属于高新技术领域，研发人员占比不低于10%，研发支出占比不低于3%-5%的公司；
  3. 剔除高风险股票；
  4. 根据基本面质量因子、激励机制因子、科技创新因子加权，选择综合得分最高的50只股票。
• 历史表现：自2012/12/31至2020/3/17，累计涨幅达371.83%，显著超越沪深300、中证500等市场基准指数。

富国中证科技50策略ETF

• 基本信息：成立于2019年11月15日，上市日期为2019年12月6日，是唯一跟踪科技50策略指数的ETF。
• 规模与流动性：首募规模为21.4亿元，截至2020年3月17日，最新规模为25.97亿元，年初以来增长达72.29%；最近一个月日均成交金额为2.22亿元，流动性优势明显。
• 投资目标：紧密跟踪中证科技50策略指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

附录信息

• 富国基金管理有限公司：成立于1999年，管理总规模达174.71亿元，涵盖多种ETF产品。
• 基金经理王乐乐：博士，现任量化投资部ETF投资总监，具有丰富的投资管理经验。
• 风险提示：本报告基于历史公开信息，可能因指数样本股变化产生分析偏差；基金历史业绩不代表未来表现；指数未来表现受多重因素影响，存在波动风险。

投资建议

• 关注科技50ETF：新基建背景下，科技类股票具备较强的配置价值，富国中证科技50策略ETF是跟踪该指数的优选工具。
• 结合市场环境：当前经济环境下，新基建作为投资重点，具有长期增长潜力，建议投资者关注相关ETF产品。