易方达中证科创创业50ETF投资价值分析：一键布局中国顶尖科技龙头-20210621-国信证券-20页_815kb

证券研究报告总结：易方达中证科创创业50ETF投资价值分析

核心内容

本报告围绕“双创板”（科创板与创业板）的科技产业投资机遇，重点分析了中证科创创业50指数的投资价值，并介绍了易方达中证科创创业50ETF基金的基本情况与投资策略。

主要观点

• 新一轮科技产业革命正在到来：以5G通信、人工智能、区块链等为代表的科技产业革命正在加速，科技创新已成为推动我国经济高质量发展的重要引擎。
• 政策支持推动科技创新：近年来，国家出台了一系列支持科技创新的政策，如“中国制造2025”、设立科创板、推进注册制改革等，表明科技创新已被列为国家战略。
• 双创板成为科技企业融资平台：科创板与注册制下的创业板为科技型企业的融资提供了便利，未来有望孕育出一批代表中国新经济方向的优质企业。
• 科创创业50指数具备高成长性与高盈利性：该指数由科创板和创业板市值最大的50只股票组成，集中于医药、信息技术、工业三大行业，具有显著的创新成长属性和龙头效应，表现优于其他主要市场指数。
• 易方达中证科创创业50ETF具备投资优势：该基金紧密跟踪科创创业50指数，管理费与托管费较低，为投资者提供了一个低成本、透明度高的投资工具。

关键信息

1. 科创创业50指数简介

• 构成：由科创板和创业板市值最大的50只股票组成。
• 行业分布：主要集中在医药（40%）、信息技术（30%）、工业（25%）三大行业，合计占比达95%。
• 市值分布：指数成分股中，有4家市值超3000亿元，16家市值在1000至3000亿元之间，19家市值在500至1000亿元之间，仅有1家市值低于300亿元。
• 指数表现：自2020年1月1日至2021年6月18日，科创创业50指数年化收益率达68.4%，显著高于上证综指（10.8%）、创业板指（51.5%）和万得全A（19.3%）。
• 盈利表现：2021年一季度利润增速高达116%，显著优于其他市场指数。
• 估值情况：截至2021年6月18日，科创创业50指数的PE（TTM）为84.4倍，PB（LF）为11.3倍，高于其他主要指数，反映出其盈利能力与成长性优势。

2. 易方达中证科创创业50ETF基金介绍

• 基金代码：159781（认购代码同为159781）。
• 发行时间：2021年6月21日至6月23日。
• 投资目标：紧密跟踪中证科创创业50指数，控制跟踪偏离度与误差。
• 投资范围：包括科创创业50指数成分股及备选成分股、债券、股票期权等金融工具。
• 管理费率：0.50%，托管费率：0.10%。
• 基金经理：成曦，具有丰富的指数基金运作经验，管理基金规模达589.6亿元。
• 基金管理人：易方达基金管理有限公司，是国内领先的公募基金管理公司，截至2021年3月31日，总资产管理规模超过2.3万亿元。

3. 投资价值分析

• 高弹性、高收益：科创创业50指数在四轮A股上涨行情中均表现出显著高于其他市场指数的弹性与收益。
• 成长与龙头双重溢价：该指数成分股集中于高成长性行业，同时涵盖了多个科技龙头公司，具备双重估值优势。
• 市场定位清晰：指数覆盖了我国最具代表性的科技企业，反映了科技创新产业的发展趋势。

4. 风险提示

• 经济增速下行：可能对科技产业造成不利影响。
• 行业景气度下降：可能影响指数表现。
• 居民消费意愿不足：可能对相关科技企业产生压力。
• 投资需注意市场波动：指数具有较高波动率，需谨慎评估风险承受能力。

结论

科创创业50指数作为反映我国科技创新企业表现的重要工具，具备显著的成长性和盈利性，是当前布局中国顶尖科技龙头的优质选择。易方达中证科创创业50ETF作为紧密跟踪该指数的基金产品，具备低成本、高透明度的优势，适合希望参与科技创新投资的投资者。然而，投资者需注意科技行业面临的潜在风险，理性评估自身风险偏好，合理配置资产。