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威胜信息2021年年报总结

核心内容

威胜信息2021年实现营业收入18.26亿元，同比增长26.03%，归母净利润3.41亿元，同比增长24.02%。公司整体业绩稳健增长，基本每股收益为0.68元，同比增长21.43%。2021年第四季度公司营收和净利润分别同比增长29.88%和40.91%，显示业务持续向好。

主要观点

• 业务增长全面：公司三大业务板块（网络层、感知层、应用层）均保持增长。其中，感知层业务增长最快，同比增长63.68%；网络层业务增长13.93%；应用层业务增长14.21%。
• 现金流稳定：2021年公司销售商品、提供劳务收到的现金为15.99亿元，占营收的87.57%。经营活动产生的现金流量净额为2.46亿元，同比增长30.27%，主要得益于应收账款周转效率的提升。
• 研发投入加大：公司2021年研发投入为1.77亿元，同比增长36.51%，占营收的9.69%。新增专利65项、软件著作权78项，参与制定多项国家标准和行业标准，研发成果显著。
• 产品应用拓展：2021年公司推出29款新产品，覆盖物联网智慧云平台、通信网关、通信模块、电检测终端、数字化水务等多个领域，产品应用场景不断拓展。
• 海外业务爆发式增长：2021年国际业务营收达2.23亿元，同比增长257.48%，显示海外战略全面发力。出口产品结构逐步完善，覆盖智慧水务等新场景，海外用户连接数超过千万。
• 盈利预测与估值：2022-2024年EPS预计分别为0.90元、1.19元、1.48元，对应PE分别为27倍、21倍、17倍。由于通信模块技术提升，维持“买入”评级。
• 财务指标：公司资产规模持续扩大，流动资产和非流动资产均呈增长趋势。资产负债率逐步上升，但整体仍处于可控范围。ROE和ROIC稳步提升，显示公司盈利能力增强。

关键信息

财务数据概览

业务板块表现

• 网络层业务：营收11.31亿元，占比62.17%，同比增长13.93%。
• 感知层业务：营收5.78亿元，占比31.81%，同比增长63.68%。
• 应用层业务：营收1.09亿元，占比6.02%，同比增长14.21%。

研发与创新

• 研发投入1.77亿元，同比增长36.51%，占营收的9.69%。
• 新增专利65项、软件著作权78项，参与制定43项标准。
• 多个项目被评为国家、省重点研发计划项目，并入选首批区域链+能源名单。

海外市场拓展

• 国际业务营收2.23亿元，同比增长257.48%，增速显著。
• 海外销售网络覆盖亚洲、非洲、美洲等主流市场。
• 海外用户连接数达千万个以上，产品结构逐步丰富。

风险提示

• 海外局势不稳定，可能影响业务拓展。
• 客户订单不及预期，可能影响营收增长。
• 网络能源推广不及预期，可能影响市场渗透。

投资评级与估值

• 投资评级：买入（维持）
• PE估值：当前市值对应2022-2024年PE分别为27倍、21倍、17倍，估值逐步下降，显示市场对公司未来增长的信心提升。

市场数据

财务指标变化

总结

威胜信息2021年实现业绩稳健增长，各业务板块均保持增长态势，尤其在感知层业务上表现突出。公司现金流稳定，研发投入加大，产品应用场景不断拓展，海外业务实现爆发式增长。随着技术进步和市场拓展，公司未来增长潜力较大，维持“买入”评级。同时，公司需关注海外局势、客户订单及网络能源推广等潜在风险。