20231024-国盛证券-威胜信息-688100.SH-营收利润双增长_在手订单充盈_3页_507kb

威胜信息公司点评总结

业绩强劲增长：
2023年三季报显示，公司实现营收1662亿元，同比增长1185%；归母净利润346亿元，同比增长2188%；扣非净利润358亿元，同比增长1865%。单季度表现同样出色，第三季度营收650亿元，同比增长2086%；归母净利润132亿元，同比增长4005%。公司经营质量优异，前三季度毛利率达407%，同比提升37个百分点；归母净利润率达208%，同比提升17个百分点。

在手订单充足：
截至2023年9月底，公司持有订单2926亿元，同比增长2854%，支持后续持续增长。

盈利能力与现金流提升：
公司前三季度经营性现金流达226亿元，同比增长297%，反映出强劲的经营效率。

业务拓展：
芯片子公司珠海中慧微电子前三季度营收327亿元，同比增长6606%，净利润088亿元，同比增长985%，专注于集成电路设计业务。同时，公司加速海外布局，参与“一带一路”建设，获得西非市场超声波水表及老挝电力AMI系统订单等。

投资建议

在“双碳”背景下，新型电力系统建设推动数字化升级，公司作为能源物联网龙头，凭借芯片和通信优势在智慧电力等领域有强势布局。预计2023-2025年归母净利润分别为492亿元、616亿元、777亿元，当前股价PE为28倍、22倍、17倍，维持“买入”评级。

风险提示

市场竞争加剧、汇率波动及海外业务不及预期等风险需关注。