20211128-莫尼塔投资-锂电行业周报_特斯拉上海工厂再扩产_持续利好国产供应链_11页_663kb

文档总结

核心内容概述

本报告由莫尼塔研究部发布，主要聚焦于新能源汽车行业及锂电池产业链的最新动态、市场趋势和投资建议。报告分析了特斯拉上海工厂的扩产计划、新能源车和电池装车量数据、锂电池材料价格走势，以及相关行业新闻和公司公告，为投资者提供行业洞察和策略参考。

主要观点

1. 特斯拉上海工厂扩产

• 特斯拉上海工厂再度扩产，投资额达12亿元，计划于2022年4月完工。
• 扩产主要涉及冲压车间、车身车间、涂装车间、总装车间及物流操作中心的优化升级，以提升生产效率。
• 项目完成后，将新增4000名员工，全厂员工数量将达到1.9万人。
• 上海工厂已成为特斯拉全球生产的主力，并承担主要出口欧美任务。

2. 新能源车市场表现

• 2021年10月，中国新能源车销量达38.3万辆，同比增长135%，环比增长7%。
• 累计销量达254.2万辆，同比增长177%。
• 纯电动乘用车销量29.8万辆，同比增长139%，环比增长6%。
• 插电式混动乘用车销量6.7万辆，同比增长156%，环比增长11%。
• 新能源车产量同样保持高速增长，10月产量39.7万辆，同比增长133%，环比增长12%。

3. 锂电池材料价格走势

• 本周电池四大主材价格基本高位趋稳。
• 碳酸锂价格继续上涨1%，至20.24万元/吨。
• 钴精矿价格上涨3.18%，至22.7美元/磅。
• 负极材料及石墨化价格维持高位，较年初涨幅达47.06%。
• 铜箔价格保持稳定，6μm和8μm铜箔价格分别为12.2万元/吨和10.5万元/吨。
• 隔膜价格持平，但行业仍处于紧平衡状态。
• 六氟磷酸锂价格高位持平，维持在55万元/吨。

关键信息

投资建议

• 锂电池厂商：成本有望向下游传导，盈利预期拐点初现。
• 锂电铜箔赛道：供给缺口确定性最强，加工费上涨，龙头企业将量价齐升。
• 隔膜赛道：竞争格局和盈利水平较好，头部企业毛利率保持在40%以上，有望受益海外电动化趋势。
• 正极&前驱体：产销增速可观，磷酸铁锂需求空间打开，三元正极高镍化趋势明确。
• 电解液赛道：六氟涨价弹性较大，产业链成本传导顺畅，企业加码新型锂盐业务，凸显成本和利润优势。
• 锂电设备：受益于“十四五”规划和海外需求增长，中国龙头设备企业将获取新需求增长点。

行业新闻

• 特斯拉上海工厂扩产计划获得媒体报道。
• 财政部提前下达2022年节能减排补助资金预算，约385亿元用于新能源汽车补贴。
• 8家企业中标中国铁塔2GWh磷酸铁锂电池项目。
• 工信部发布锂离子电池行业规范条件，对产品性能提出更高要求。

公司公告

• 国轩高科与长城汽车签署2022-2025年采购框架合作协议，预计供应10GWh产品。
• 欣旺达向特定对象发行股票，募集资金约39.15亿元。
• 金冠股份与中海外那仁太签署7000万元锂电池储能系统采购合同。
• 恩捷股份拟非公开发行A股，募资不超过128亿元用于湿法膜和铝塑膜产能建设。

风险提示

• 新能源车产销不及预期。
• 政策支持力度不及预期。
• 订单新接或交付低于预期。
• 技术更新风险。
• 市场竞争加剧。
• 供应链短缺风险。

图表目录

• 图表1：中国新能源汽车月度销量走势（万辆）
• 图表2：中国新能源汽车月度产量走势（万辆）
• 图表3：纯电动乘用车月度销量走势（万辆）
• 图表4：插电式混动乘用车月度销量走势（万辆）
• 图表5：本周钴精矿价格上涨3.18%
• 图表6：碳酸锂价格继续上涨1%
• 图表7：正极材料本周持平（元/吨）
• 图表8：磷酸铁锂价格持平（元/吨）
• 图表9：磷酸铁锂正极材料周度产量增加4.07%
• 图表10：磷酸铁锂周度库存下降2.73%
• 图表11：负极材料价格持平（元/吨）
• 图表12：石墨化价格维持高位（元/吨）
• 图表13：隔膜价格较上周持平（元/平米）
• 图表14：隔膜周度产量继续增加0.39%
• 图表15：六氟磷酸锂价格高位持平（元/吨）
• 图表16：电解液价格高位持平（元/吨）

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