2021-11-29-莫尼塔投资-锂电行业周报_特斯拉上海工厂再扩产_持续利好国产供应链_11页_663kb

特斯拉上海工厂扩产：

• 投资额12亿元，计划2023年4月完工。
• 优化冲压车间、车身车间、涂装车间、总装车间及物流操作中心，提升效率而非简单增产。
• 新增至4000名员工，员工总数将达1.9万人。
• 上海工厂现为特斯拉全球生产主力，承担欧美出口任务。
• 扩建利好国产供应链，具备全球竞争力的本土企业将受益。

我国新能源车市场表现：

• 2021年10月新能源汽车销量达38.3万辆，同比增长135%。
• 纯电动乘用车销量占主导，插电混动增长显著。
• 年度累计销量同比增长超170%，产销保持高速增长。

锂电材料价格与趋势：

• 电池四大主材价格高位趋稳。
• 碳酸锂价格继续上涨，钴精矿价格微涨。
• 负极、石墨化、隔膜、电解液等材料价格维持高位。
• 磷酸铁锂电池产量和需求持续增加，库存处于低位。

行业建议：关注具备成本优势和性能优势的龙头公司，主要包括：

• 锂电铜箔赛道：供给缺口加大，龙头企业量价齐升。
• 隔膜赛道：头部企业保持高毛利率和扩产优势。
• 正极与前驱体：高镍三元正极和磷酸铁锂需求增长。
• 电解液赛道：六氟磷酸锂弹性高，新型锂盐业务增长。
• 锂电设备：中国企业在海外布局中受益。

政策与市场动态：

• 国务院提前下达2022年新能源汽车补贴资金385亿元。
• 《锂离子电池行业规范条件》鼓励优质产能，规范动力电池性能。
• 多家企业中标2GWh磷酸铁锂电池项目。
• 电池厂商与材料厂商达成协议，加强供应链合作。

风险提示：新能源车销量不及预期、订单交付不及预期、政策调整、竞争加剧及供应链短缺风险。