20180103-上海证券-化工行业动态_TDI_制冷剂涨价_尿素供给紧张仍未缓解_15页_1mb

化工行业周报总结（2018年01月03日）

核心内容概览

本报告分析了2017年12月29日-2018年1月3日期间化工行业的市场表现、价格变化及投资观点。报告指出，尽管部分化工品价格出现回落，但整体行业仍处于复苏阶段，环保政策对行业整合起到推动作用，同时大炼化产能释放带来新的增长机会。

主要观点

• 行业复苏：2017年化工行业经历了业绩高增期，尤其在二、三季度表现突出。尽管四季度部分产品价格回落，但多数化学品价格中枢仍高于去年，行业复苏趋势明显。
• 环保影响：环保督查持续深化，对高污染行业带来产能收缩压力，有利于优质企业整合市场。
• 投资评级调整：基于行业总量上度过业绩高增期，分析师将行业投资评级下调至“中性”。
• 细分行业机会：传统行业关注弱周期龙头及环保受益标的，新兴行业布局业绩确定性强的优质成长股。

本周化工品涨跌幅情况

涨幅居前的化工品

• 天然气现货：16.82%
• R32：10.00%
• TDI：7.70%
• 无水氢氟酸：7.10%
• R134a：6.00%

跌幅居前的化工品

• 国内天然气：-40.50%
• 盐酸：-13.50%
• 重质纯碱：-7.49%
• 苯酐：-6.62%
• 顺丁橡胶：-5.27%

A股板块及个股表现

石化板块

• 领涨个股：卫星石化（+4.53%）、恒逸石化（+4.46%）、桐昆股份（+3.07%）、中国石化（+1.66%）、沈阳化工（+1.55%）
• 领跌个股：国创高新（-7.59%）、广汇能源（-7.16%）、广聚能源（-6.51%）、荣盛石化（-5.84%）、三联虹普（-5.36%）

基础化工板块

• 领涨个股：润禾材料（+18.54%）、国立科技（+14.08%）、集泰股份（+14.07%）、两面针（+12.17%）、国机通用（+10.77%）
• 领跌个股：新奥股份（-12.01%）、怡达股份（-11.11%）、万盛股份（-10.18%）、天茂集团（-10.01%）、川化股份（-9.19%）

重点推荐个股

行业及个股新闻

1. 桐昆集团：嘉兴石化200万吨PTA项目进入试生产阶段，采用先进工艺技术。
2. 中国石化：涪陵LNG工厂进入试运行阶段，产能300万立方米/天，为清洁能源提供支持。

风险提示

• 原油价格大幅波动
• 下游需求不振
• 化工企业重大安全事故及环保事故

投资评级体系

股票投资评级

行业投资评级

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