20180718-上海证券-化工行业周报_油价回落_制冷剂涨价_关注中报行情_17页_1mb

化工行业周报总结（20180709-20180713）

核心内容

本报告分析了2018年7月化工行业市场走势及投资机会，指出当前行业处于周期波动与新材料发展的双重驱动中。分析师洪麟翔认为，应重点关注中报业绩表现良好的子行业及龙头公司，同时关注油价、气价中枢上移带来的产业链传导效应。

主要观点

1. 石化板块：受OPEC增产及利比亚出口恢复影响，国际油价回落，但仍在支撑位点以上。未来2-3个月油价或维持震荡。建议关注低PB油服企业及低估值民营炼化龙头。
2. 基础化工板块：化工品在淡季仍维持稳中有降趋势，但制冷剂产业链出现小幅提价。煤化工、染料等子行业业绩表现较好，建议关注中报业绩确定性高的细分行业及龙头。
3. 投资主线：报告将投资主线分为周期和新材料两条。周期品推荐煤化工及高污染行业；新材料则关注锂电材料、胶粘剂、LED应用等。

关键信息

一、行业整体表现

• 石化板块上涨 3.25%
• 基础化工板块上涨 6.02%
• 同期沪深300指数上涨 3.79%

二、个股表现

石化板块

• 恒逸石化：上涨 16.59%
• 桐昆股份：上涨 12.16%
• 蓝焰控股：上涨 11.13%
• 新潮能源：下跌 0.48%

基础化工板块

• 先达股份：上涨 30.28%
• 神马股份：上涨 29.58%
• 彤程新材：上涨 29.25%
• 青松股份：上涨 27.69%
• 新安股份：上涨 22.39%
• 广州浪奇：下跌 18.42%
• 亚星化学：下跌 11.62%
• 万盛股份：下跌 11.49%
• 云南能投：下跌 10.02%
• *ST三维：下跌 9.84%

三、重点推荐公司

四、行业及市场动态

• 环保督查深化：对高污染行业产能带来较大制约，有利于行业供给控制与景气周期延长。
• 油价波动：受OPEC增产、利比亚出口恢复及美国放松对伊朗出口限制影响，油价维持震荡。
• 巴斯夫投资：巴斯夫将在广东投资100亿美元建设全球第三大一体化生产基地，预计2030年完工。
• 化工品价格变化：
  • 涨幅居前：R32（12.82%）、DMF（12.39%）、国内天然气（11.47%）
  • 跌幅居前：双氧水（6.50%）、丙烯酸丁酯（6.33%）、重质纯碱（6.13%）

五、风险提示

• 原油价格大幅波动
• 下游需求不振
• 化工企业重大安全事故及环保事故

结论

整体来看，化工行业在周期波动与新材料成长的双重推动下，具备一定的投资机会。建议投资者关注中报业绩确定性高的子行业及龙头公司，尤其是煤化工、环保受益行业及新材料领域的优质成长股。同时，需警惕油价波动、下游需求疲软及安全环保风险。