20180528-信达证券-通信行业周报_3GPP即将完成第一版5G标准_建议关注5G投资机会_11页_724kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业周报主要围绕5G标准的完成、行业市场表现、重点公司推荐、行业要闻及公司重要公告展开，旨在为投资者提供行业动态与投资建议。

主要观点

5G标准完成进展

• 3GPP完成5G第一阶段标准制定：2018年5月21日至25日，3GPP在韩国釜山召开最后一场会议，完成5G独立标准（SA）的制定，预计6月获批，9月进入冻结状态。
• 推动5G产业链发展：5G标准的落地将加快5G商用进程，促进设备商和光通信模块厂商的业务增长，建议关注烽火通信和光迅科技。
• 国内运营商积极布局：中国移动开通全球首个5G站点并实现国内首个5G通话；中国联通将在16个城市推进5G试验网，目标实现2020年规模商用。
• 频段清理：我国无线电办公室已发布通知，要求对3.5GHz和4.8GHz等5G相关频段进行清理核查，为5G商用铺平道路。

行业市场表现

• 通信行业指数：上周通信（申万）指数收于2561.62，上涨0.00%，排名第六，涨幅较小。
• 子板块表现：基站射频和天线、通信设备板块上涨，光纤光缆板块涨幅最大（1.92%），网络优化板块涨幅次之（0.65%）。
• 个股表现：通信板块中，38家公司上涨，7家公司持平，65家公司下跌。涨幅前五的公司包括中海达（23.34%）、远望谷（21.04%）、广和通（14.32%）、三川智慧（13.32%）、三维通信（10.78%）。

关键信息

重点关注公司

1. 高新兴（300098）

   • 国内领先的公共安全整体方案提供商。
   • 由单一通信运维服务商转型为物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用。
   • 安防业务体系涵盖通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。
   • 收购中兴智联和中兴物联，布局电子车牌市场和“云+端”业务生态体系。

2. 海能达（002583）

   • 全球极少数提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。
   • 市场占有率本土品牌第一，全球出货量第二。
   • 在轨道交通建设及PDT系统铺开的推动下，有望成为专网行业的小巨头。

3. 星网锐捷（002396）

   • 通过投资与并购布局企业级网络设备、通讯产品、网络终端、防灾减灾信息服务和视频信息应用。
   • 子公司锐捷网络在企业级WLAN市场占有率第二。
   • 子公司升腾资讯在瘦客户机和智能POS市场销量领先。
   • 子公司德明通讯在车联网领域占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。
   • 子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。

行业要闻

• 5G：Qualcomm发布首个面向小型基站和射频拉远的5G新空口解决方案。
• 物联网：远传完成台湾地区NB-IoT网络布建，中国移动计划2020年实现17.5亿连接。
• 光通信：NOKIA发布逼近“香农极限”的PSE-3芯片组。
• SDN/NFV：NFV标准有急迫需求，技术仍在不断成熟。
• 云计算：英特尔与腾讯云进一步合作；AT&T与SK电信、Intel、OpenStack合作推出Airship云项目。
• 终端：iPhone X、iPhone 8 Plus、小米红米5A为全球最畅销手机。
• 运营商：中国电信完成IPv6升级改造，具备全网开通能力；中国移动4月净增客户数为112.1万，为年内最低。

风险因素

• 技术发展及落地不及预期：5G技术发展可能受阻，影响商用进程。
• 行业增速不及预期：行业增长可能低于预期，影响投资回报。

研究团队简介

• 边铁城：行业分析师，工商管理硕士，8年IT从业经验，研究领域包括计算机和电子元器件。
• 蔡靖：研究助理，北京大学工商管理硕士，曾从事手机研发和实验室管理。
• 袁海宇：研究助理，北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士。
• 王佐玉：研究助理，北京外国语大学金融硕士。

分析师声明

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评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、持有、看淡、卖出。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。
• 评级基准为沪深300指数，时间段为报告发布之日起6个月内。