20191201-兴业证券-基建数据周报：11月基建申报_基建招投标数据均出现下滑，专项债额度提前下达_18页_1mb

报告摘要

基建投资与市场动态分析总结（2019年11月）

核心内容

2019年11月，中国基建市场在政策推动下有所回暖，但整体增速仍面临一定压力。本周（11月23日-11月29日）发改委基建项目申报金额为5429.92亿元，环比上升33.76%，但11月申报增速下滑9.6%，前11个月累计增长34.9%。全国31个省市（含新疆兵团，不含西藏）中标金额为1363.39亿元，环比下降4.13%，11月中标金额增速下滑6%。尽管如此，政策端的持续加码，如专项债额度提前下达和基建项目资本金比例下调，预计对明年基建投资形成利好。

主要观点

基建申报情况：
- 本周申报金额5429.92亿元，环比上升33.76%。
- 11月申报增速下滑9.6%，但前11个月累计增长34.9%。
- 中央项目申报增速有所回升，地方项目申报增速回落，地方投资意愿低迷是制约基建投资回升的主要因素。
招投标情况：
- 全国31个省市中标金额1363.39亿元，环比下降4.13%。
- 11月订单同比下滑5.97%，中标数据增速依然较低。
- 2019年1-11月，23个省份中标金额累计达43612亿元，同比增长5.97%。
- 交通类和市政类项目仍是中标主力，合计占比超60%。
PPP项目情况：
- 本周PPP项目落地金额为667.8亿元，环比下降22.77%。
- 2019年前11个月全国PPP中标金额同比下滑27.4%，11月同比下滑41.5%。
- 民间资本参与热情尚未恢复，央企和地方国企仍是PPP项目的主要参与者，合计占比超70%。
融资端情况：
- 本周城投债净融资额为-285.96亿元，未有新增地方债发行。
- 2019年1-11月累计发行城投债27092亿元，净融资额8945亿元，较上年同期大幅提升149%。
- 2020年专项债额度提前下达1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额的47%，有助于保障明年年初基建投资顺利推进。
上市公司订单情况：
- 本周11家建筑公司披露重大订单，中标金额合计663.05亿元，环比上升251.83%。
- 10月中标金额合计3738.27亿元，同比增加51.24%，主要因中国化学海外大单带动。