20250418-中国银河-北京银行-601169.SH-北京银行2024年年报业绩点评_营收增速边际改善_科技_零售特色优势延续_8页_1mb

北京银行2024年年报总结

核心内容

北京银行2024年年报显示，公司在营收和利润方面呈现出边际改善的趋势，特别是在第四季度营收增速显著提升。尽管归母净利润和ROE略有下降，但整体业绩仍受益于存贷款规模增长和非息收入的提升。

主要观点

• 营收与利润表现：2024年公司营收同比增长4.81%，而2024Q4营收同比增加6.99%，净利同比略有下降，但营收增速改善明显。
• 息差与成本控制：2024年净息差为1.47%，同比下降7BP，但自2024Q2以来连续3个季度保持稳定，主要得益于存款重定价和高成本负债管控。
• 资产质量：不良贷款率保持在1.31%，关注类贷款占比略有上升，但整体资产质量稳健。
• 投资建议：分析师维持“推荐”评级，预计2025-2027年BVPS分别为13.64元、14.60元、15.60元，对应PB分别为0.45X、0.42X、0.40X。
• 风险提示：包括经济不及预期、资产质量恶化以及利率下行对NIM的潜在压力。

关键信息

营收与利润增长

• 全年营收：同比增长4.81%，全年净利增长0.81%。
• 第四季度表现：营收同比增长6.99%，净利同比下降3.3%。
• ROE：2024年为8.65%，同比下降0.67pct。

息差与成本控制

• 净息差：2024年为1.47%，同比下降7BP。
• 生息资产收益率：同比下降18BP至3.50%。
• 付息负债成本率：同比下降12BP至2.03%。
• 存款付息率：同比下降15BP。

贷款与存款增长

• 贷款规模：全年增长9.65%，其中对公贷款增长14.43%，科技金融贷款增长40.52%。
• 零售贷款：增长3.23%，经营贷增长7.54%，信用卡贷款增长43.58%。
• 存款规模：全年增长18.21%，其中对公存款增长12.68%，个人存款增长19.69%。
• 定期存款占比：2024年末为59.28%，较2023年末增长2.77pct。

零售业务发展

• 零售AUM：同比增长17.25%。
• 理财产品规模：同比增长39.4%。
• 非息收入：全年增长10.06%，其中投资业务收入增长18.58%。

资产质量与拨备

• 不良贷款率：1.31%，同比下降1BP。
• 关注类贷款占比：1.79%，同比上升1BP。
• 逾期贷款占比：1.62%，同比下降10BP。
• 拨备覆盖率：208.75%，同比下降8.03pct。
• 信用成本：0.87%，同比上升。

资本充足率

• 核心一级资本充足率：8.95%，同比下降0.26pct。
• 资本充足率：13.37%，同比下降0.31pct。

投资建议与财务预测

• 2025-2027年BVPS预测：13.64元、14.60元、15.60元。
• 2025-2027年P/B预测：0.45X、0.42X、0.40X。
• EPS预测：2025年为1.25元，2026年为1.31元，2027年为1.37元。

风险提示

• 经济不及预期：可能影响公司整体业绩。
• 资产质量恶化：可能对拨备和ROE产生负面影响。
• 利率下行：可能对净息差（NIM）造成压力。

总结

北京银行在2024年表现出一定的业绩改善趋势，尤其是在营收增速方面。公司通过科技金融和零售业务的深化转型，持续推动非息收入增长。尽管净利和ROE有所下降，但整体表现稳健。分析师认为，公司在存贷款规模增长和成本控制方面表现良好，维持“推荐”评级。然而，需关注经济环境变化、资产质量和利率波动等潜在风险。