20220814-西部证券-国防军工行业周报_军工分系统业绩向好_募投拓产助力企业高增长_12页_689kb

报告摘要

国防军工行业周报总结（20220806-20220812）

核心内容

2022年8月6日至8月12日期间，国防军工板块整体表现优于上证指数、创业板指及沪深300，上涨1.75%。板块内各子板块表现不一，其中航空装备Ⅱ板块涨幅最大，达到2.25%；而地面兵装Ⅱ板块涨幅较小，仅为0.64%。军工电子Ⅱ板块微涨0.12%，航天装备Ⅱ板块小幅下跌0.25%。个股中，奥维通信、中直股份、烽火电子涨幅显著，景嘉微、铖昌科技、湘电股份跌幅较大。

主要观点

军工抗疫属性凸显：分系统供应商业绩普遍向好，显示出军工企业在疫情期间的稳定性和抗风险能力。
募投项目推动增长：多家公司发布募投项目计划，通过拓展产业链和提升技术能力，增强市场竞争力。
行业估值回归中枢：国防军工板块市盈率从年初的94倍反弹至77倍，接近历史估值水平。
投资建议：建议关注军机分系统核心供应商，如中航光电、中航电子、中航重机等。

关键信息

市场回顾

国防军工指数：上周上涨1.75%，强于上证指数（1.55%）、创业板指（0.27%）及沪深300（0.82%）。
子板块表现：
- 航天装备Ⅱ板块：下跌0.25%
- 航空装备Ⅱ板块：上涨2.25%
- 地面兵装Ⅱ板块：上涨0.64%
- 航海装备Ⅱ板块：上涨1.53%
- 军工电子Ⅱ板块：上涨0.12%

个股表现

涨幅前10：奥维通信（+31.64%）、中直股份（+21.39%）、烽火电子（+12.82%）等表现较好。
跌幅前10：景嘉微（-15.32%）、铖昌科技（-12.97%）、湘电股份（-9.87%）等表现较差。

产业动态

军备进展：
- 中国和泰国空军联合训练“鹰击-2022”于8月14日举行。
- 英国升级40架“台风”战斗机。
- 俄罗斯在克里米亚空军基地发生爆炸事件，摧毁9架战机。
- 中国长征火箭有限公司研制的捷龙三号火箭完成关键试验。
- 美国空军F-35战斗机因弹射座椅问题再次停飞。
公司动态：
- 三角防务发布半年度报告，营收和净利润同比大幅增长，募投项目拓展航空部组件装配。
- 北斗星通发布非公开发行A股股票预案，聚焦北斗/GNSS芯片研发。
- 安达维尔发布股权激励计划，设定三年业绩目标。
- 多家公司发布半年度报告，部分受疫情影响，业绩承压。

重点公司核心指标

重点公司代码	股票名称	2022-08-12股价（元）	2022-08-12市值（亿）	EPS（2021A）	EPS（2022E）	EPS（2023E）	PE（2021A）	PE（2022E）	PE（2023E）
000738.SZ	航发控制	30.02	394.82	0.40	0.51	0.67	108.34	59.07	44.61
000768.SZ	中航西飞	31.40	869.35	0.24	0.37	0.49	130.00	85.42	63.69
002049.SZ	紫光国微	233.00	1413.99	3.22	4.81	6.71	169.31	48.40	34.71
002214.SZ	大立科技	15.97	95.70	0.29	0.33	0.40	30.30	48.09	39.88
002414.SZ	高德红外	13.08	429.70	0.48	0.46	0.59	56.76	28.58	22.16
300034.SZ	钢研高纳	51.18	248.71	0.65	0.85	1.16	137.44	60.38	44.26
300395.SZ	菲利华	55.95	283.62	1.10	0.97	1.31	93.30	57.84	42.59
300474.SZ	景嘉微	62.24	282.44	0.97	0.88	1.25	220.82	70.94	49.91
300593.SZ	新雷能	44.80	166.83	1.03	1.09	1.57	117.34	41.03	28.58
300629.SZ	新劲刚	27.17	49.54	0.72	0.83	1.47	79.62	32.59	18.48
300696.SZ	爱乐达	32.51	95.31	1.08	1.26	1.76	92.78	25.75	18.52
300699.SZ	光威复材	73.70	382.02	1.46	1.88	2.36	68.24	39.30	31.29
300726.SZ	宏达电子	55.66	229.23	2.04	2.59	3.33	85.18	21.51	16.70
300775.SZ	三角防务	42.97	214.55	0.83	1.26	1.72	118.51	34.02	25.00
300777.SZ	中简科技	47.79	210.07	0.50	1.11	1.58	106.53	43.23	30.33
600038.SH	中直股份	51.76	305.11	1.55	1.88	2.34	62.47	27.48	22.14
600316.SH	洪都航空	28.87	207.03	0.21	0.32	0.47	211.22	90.28	61.46
600760.SH	中航沈飞	66.10	1295.91	0.87	1.14	1.49	90.12	58.07	44.51
600765.SH	中航重机	32.65	480.70	0.89	0.88	1.17	154.44	37.10	27.81
600862.SH	航发动力	52.04	1387.18	0.45	0.56	0.72	147.61	93.36	71.95
603267.SH	鸿远电子	128.95	299.69	3.57	4.87	6.45	85.80	26.49	19.99
688002.SH	睿创微纳	52.92	236.04	1.04	1.33	1.88	59.85	39.93	28.18
688011.SH	新光光电	27.62	27.62	0.02	-	-	135.62	-	-