2016年中国金融不良资产市场调查报告_67页_3mb

中国金融不良资产市场2016年调查报告总结

核心内容

本报告基于2016年对商业银行和资产管理公司进行的问卷调查，分析了中国金融不良资产市场的整体趋势、不良贷款来源、处置规模及市场环境，同时结合宏观经济形势和政策导向，对不良资产市场的未来发展方向进行了展望。

主要观点

1. 市场背景与历史回顾

• 中国不良资产市场自1999年建立以来，经历了两轮大规模不良资产处置。
• 2004年财政部实施目标考核责任制，推动资产管理公司商业化转型。
• 2004-2005年银行不良贷款率从两位数降至6%以下，风险有效化解。
• 2012年后不良资产市场交易规模温和增长，但未能突破千亿元。
• 2014年地方资产管理公司加入，市场供需矛盾加剧，交易活跃但出价趋于理性。
• 截至2016年三季度，商业银行不良贷款规模达1.49万亿元，不良贷款率1.76%，关注类贷款持续上升。

2. 市场趋势与预期

• 经济增长：预计全年GDP增长6.7%，呈现前低后高的走势。
• 居民消费价格：全年CPI涨幅预计在2.5%-3.0%之间，下半年将逐步回落。
• 新增人民币贷款：预计全年新增贷款在13-15万亿元，4月出现短期下降。
• 企业信贷：企业获得银行信贷的难度有所增加，预计年内企业信贷环境相对趋紧。
• 全面降准：预计年内将有2-3次全面降准，但使用较为谨慎。
• 生产价格指数：预计全年PPI同比下降5%-2%，降幅收窄。
• 大宗商品价格：预计全年小幅上涨，但涨幅有限。
• 人民币汇率：对美元汇率预计小幅贬值0%-3%，短期承压。
• 股市走势：预计年末上证综指收于3000-4000点，波动较大。
• 房地产市场：一二线城市房价预计上涨5%-10%，但存在调控压力。
• 去产能：难度较大，成效一般，需政策与市场协同推进。

3. 不良资产市场现状与预期

• 不良贷款上升周期：预计持续3年左右。
• 不良贷款率：预计2016年底在2%-3%之间，主要来源于制造业。
• 不良资产处置规模：商业银行与资产管理公司处置规模将小幅增加。
• 不良资产价格：整体将小幅下跌。
• 不良资产收益率：预计小幅下降。
• 二级市场机会：不良资产二级市场投资机会小幅增加，投资者趋于活跃。

4. 市场环境与影响

• 信用环境：对不良资产处置影响偏负面，但较上年有所缓解。
• 地方政府作用：在不良资产处置中起积极作用，有助于推动市场发展。
• 外资影响：不良资产处置环境对外资无明显变化，但监管趋严。

关键信息

• 不良资产市场特点：当前不良资产市场供给与需求并存，但价格分歧较大，市场出清缓慢。
• 商业银行视角：
  • 信用风险、流动性风险和政策风险为主要风险点，P2P网贷平台风险最高。
  • 信贷风险有所上升，但风险集中出现的时间可能滞后2-3年。
• 资产管理公司视角：
  • 处置规模将小幅上升，探索新业务，向商业性金融机构转型。
  • 不良资产价格和收益率预计小幅下降，但市场机会增加。
• 市场展望：
  • 不良资产市场将呈现区域轮动，部分区域不良率下降后进入平稳期。
  • 银行风险容忍度可能提高，以缓解分类标准和拨备覆盖率压力。
  • 不良资产处置将更多依赖内部处置、委托处置、债转股及证券化等手段。

总结

中国金融不良资产市场在2016年处于一个转型期，供需矛盾依然存在，但市场参与者对不良资产的处置和投资趋于理性。尽管潜在供给规模较大，但由于价格分歧和市场出清缓慢，成交规模有限。不良资产市场机会将在区域间轮动，且随着供给侧结构性改革的推进，市场将逐步适应新的经济环境和政策导向。未来不良资产处置将更加注重成本控制和价值回收，推动市场健康发展。