2014年中国金融不良资产市场调查报告130页_4mb

《2014：中国金融不良资产市场调查报告》总结

核心内容概述

本报告对2014年中国金融不良资产市场进行了系统分析，涵盖了宏观经济与主要市场走势、不良资产市场整体情况、不良资产经营环境等。报告通过对商业银行、信托公司和资产管理公司三类主体的问卷调查，结合数据分析，探讨了不良资产的来源、处置方式及市场发展趋势。

主要观点与关键信息

一、宏观经济与主要市场走势

• 经济增长率：多数受访者认为2014年我国经济增长率将在7.5%以下，全年预计约为7.4%。
• 居民消费价格涨幅：预计全年居民消费价格实际涨幅在2.0%-2.5%之间。
• 新增人民币贷款：全年新增人民币贷款规模预计在9.0万亿-9.5万亿之间。
• 货币政策：年内全面降准可能性不大，但降息预期较强；定向宽松政策对降低融资成本作用不明显。
• 人民币汇率：预计人民币对美元汇率将保持稳定，实现小幅升值。
• 股市走势：上证综指预计呈上涨趋势，全年涨幅难以超过20%。
• 房地产市场：房价预计小幅下跌，调整将持续至2015年下半年甚至2016年以后；房地产价格下跌幅度可能在5%-10%之间。
• A股牛市预期：多数受访者对A股牛市启动时间持乐观态度，认为将在2015年上半年或以后启动。

二、不良资产市场情况

• 不良贷款余额：预计2014年我国商业银行不良贷款余额同比增长约30%。
• 不良贷款率：预计2014年底银行业不良贷款率将上升至1%-2%之间。
• 不良资产来源：房地产企业、高能耗高污染企业、煤炭等采掘业是不良贷款的主要来源。
• 不良资产处置：2014年不良资产处置规模将明显增加，尤其是资产管理公司。
• 不良资产价格：与2013年相比，不良资产价格将整体小幅下跌。
• 预期收益率：受访者对不良资产市场的预期收益率存在明显分歧，商业银行最为乐观，资产管理公司最为悲观。
• 二级市场机会：不良资产二级市场投资机会较2013年小幅增加，投资者行为趋于活跃。

三、经营环境变化

• 区域信用环境：对不良资产处置产生偏负面的影响。
• 法律环境：对不良资产处置影响无明显变化。
• 地方政府作用：对不良资产处置过程中的影响无明显变化。
• 外资投资者：不良资产经营处置环境无明显变化。

四、商业银行观点

• 主要风险点：信用风险是2014年商业银行最主要的金融风险。
• 风险机构：小额贷款公司、融资性担保公司、信托公司及P2P网贷平台风险较高。
• 高风险行业：钢铁、水泥等建材行业及煤炭等采掘行业是银行信贷坏账最严重的行业。
• 信贷区域分布：华东、华北、华南地区是银行信贷风险潜在高发区。
• 新增信贷规模：多数受访者认为2014年新增信贷规模与上年相比增长10%以下。
• 房地产开发贷款：规模将较大下降，对银行信贷质量影响偏负面。
• 地方融资平台：不良率整体低于平均水平，但剥离不良贷款的紧迫性较强。
• 理财产品风险：监管政策出台后，理财产品风险整体有所下降。

小结

2014年，中国金融不良资产市场面临较大的压力，不良贷款余额和不良贷款率均有所上升。不良资产的来源主要集中在房地产、高能耗高污染行业和煤炭采掘业。不良资产处置主要依赖市场化手段，不良资产价格整体小幅下跌，但二级市场投资机会有所增加，投资者行为趋于活跃。宏观经济面临减速压力，信用环境有所恶化，但整体可控。商业银行不良贷款的处置规模将增加，资产管理公司也将迎来更大的处置任务。2014年不良资产市场总体呈现小幅增长趋势，但市场环境较为复杂，需关注区域性和行业性风险。