2018中国金融不良资产市场调查报告简_50页_1mb

中国金融不良资产市场调查报告（2018）总结

核心内容

本报告由吴跃主编，中国东方资产管理股份有限公司课题组发布，旨在深入分析2018年中国金融不良资产市场的发展状况及未来趋势，为监管部门、市场参与者和从业者提供参考。报告内容涵盖宏观经济形势、商业银行和资产管理公司观点、经济学家看法以及不良资产市场分析与预测等多个方面。

主要观点

一、宏观经济形势与政策判断

1. 经济增长率：预计2018年中国经济增速将保持在6.5%~7%区间，多数受访者认为经济将保持平稳增长。
2. 新旧动能转换：当前新旧动能转换速度基本符合预期，但需持续发力以实现“加速度”。
3. 最具成长性行业：人工智能被认为是最具成长性的行业，其次是高端制造与新材料、互联网信息产业、新能源和生物医药。
4. 居民消费价格涨幅：预计CPI涨幅将处于1.5%~2%之间，整体呈温和回升态势。
5. 工业品出厂价格指数：预计PPI涨幅将在5%~7%之间，反映出实体经济逐步复苏。
6. 公共财政支出：预计2018年公共财政支出增速将保持在9%~11%区间，主要用于支持供给侧结构性改革和民生保障。

二、商业银行观点

1. 信贷资产质量：2018年货币政策和供给侧结构性改革将小幅提升银行信贷资产质量。
2. 房地产类信贷资产质量：受访者对房地产调控政策影响看法分歧较大，部分认为将小幅改善，部分认为可能小幅下降。
3. 监管趋严：多数受访者认为监管趋严将有助于提升信贷资产质量。
4. MPA考核影响：对商业银行信贷风险影响看法分歧较大，部分认为风险会小幅上升，部分认为会小幅下降。
5. 不良贷款趋势：不良贷款率预计在2020年见顶，处置不良贷款将成为主要手段。

三、资产管理公司观点

1. 不良资产处置：2017年资产管理公司不良资产处置速度有所加快，平均回收率显著上升。
2. 市场参与主体增加：不良资产市场购买主体增多，竞争加剧，二级市场开发度提高。
3. 非金不良业务：非金融机构不良资产业务将呈现更多商机，民营企业成为主要投资者。
4. 不良资产市场趋势：不良资产市场规模可能进一步扩大，行业格局趋向层次多样、分工明确。

四、经济学家观点

1. 经济增长：2018年GDP增速预计在6.5%~7%之间，经济保持平稳增长。
2. 固定资产投资：预计增速在7%~9%之间，整体保持稳定。
3. 民间投资：预计增速在5%~7%之间，受政策支持和市场环境改善影响。
4. 出口：预计出口增速在10%左右，受全球经济回暖和贸易环境影响。
5. 财政支出：预计增速在9%~11%之间，主要用于支持实体经济和民生。
6. CPI与PPI：CPI温和回升，PPI逐步上升，反映经济结构优化。

关键信息

1. 市场趋势

• 不良资产市场规模预计未来3~5年进一步扩大。
• 不良资产二级市场开发度、专业化和市场化水平不断提高。
• 金融监管趋严，不良资产行业将逐步走向理性与成熟。

2. 政策导向

• 防范化解重大风险成为中央经济工作会议的重点任务。
• 金融资产管理公司作为化解不良资产风险的主力军，其资本实力和专业能力持续增强。
• 国家鼓励金融资产管理公司聚焦不良资产主业，推动市场化、法治化去杠杆。

3. 金融改革

• 供给侧结构性改革持续深化，推动经济高质量发展。
• 金融监管政策强调统一监管标准，打击监管套利，强化风险防控。

4. 行业挑战

• 不良资产市场存在一定的风险，尤其是部分不良资产包价格的非理性飙升可能引发新的风险。
• 金融资产管理公司需提高处置能力，强化业务创新，以应对日益复杂的市场环境。

市场分析与预测

1. 不良资产市场现状

• 2017年商业银行不良贷款余额和不良贷款率逐步上升，但风险化解初见成效。
• 不良贷款回收率有所提升，反映市场逐步趋于理性。

2. 国际比较

• 中国商业银行不良贷款率在全球范围内保持低位，低于世界平均水平。
• 随着经济结构调整，不良贷款率出现一定上升，但总体可控。

3. 未来预测

• 不良资产市场将逐步扩大，机构格局趋向层次多样、优势各异。
• 随着金融监管趋严，不良资产行业竞争加剧，处置手段更加多样化。

监管政策与处置策略

1. 监管政策新变化

• 加强不良贷款出表真实性核查，防止虚假交易。
• 增加不良资产市场参与主体，包括地方资产管理公司和银行系机构。
• 鼓励金融资产管理公司聚焦不良资产主业，降低相关业务风险权重。

2. 处置策略

• 加强不良资产处置力度，提高效率和效益。
• 推动市场化债转股和资产证券化，以缓解流动性压力。
• 通过兼并重组和托管清算等方式，防范化解金融机构风险。

总结

本报告全面分析了2018年中国金融不良资产市场的整体形势、参与者观点和未来发展趋势，强调了在金融强监管背景下，不良资产市场将逐步走向理性和成熟。同时，报告指出不良资产市场规模有望扩大，行业竞争加剧，金融资产管理公司将在其中发挥更为重要的作用。