20260327-中国银河-AI硬件周报_关注低估值+拓展进入AI供应链标的_9页_840kb

报告摘要

本周AI硬件相关行业表现分化，光学和品牌消费电子板块上涨，而LED、PCB和面板板块回调。整体来看，市场对AI算力、光通信、AR/VR等领域的关注度持续提升，推动部分细分行业上涨。同时，部分企业因业绩表现或行业趋势变化而受到市场关注。

大疆发布首款全景无人机
- 产品：大疆DJIAvata360，支持8K/60fps HDR视频拍摄，搭载旗舰级图传和避障系统。
- 市场影响：标志着大疆在消费电子和AI硬件领域的进一步拓展。
全球智能眼镜市场增长显著
- 2025年全球出货量1477.3万台，同比增长44.2%。
- 中国市场出货量246万台，同比增长87.1%，占全球23.3%。
- 中国厂商在AR/ER市场占据主导地位，技术转化效率高，但多数厂商仍处于布局阶段。
全球手持智能相机市场增长迅猛
- 2025年出货量1665万台，同比增长83%。
- 销售额突破461亿元，同比增长86%。
- 大疆以62.4%的市场份额领跑，增长率达161.2%。
中国笔记本电脑线上市场销量下滑
- 2026年1-2月销量同比-40.5%，主要受国补政策减弱、内存价格上升及春节影响。
- AIPC渗透率接近45%，OLED面板搭载率突破10%，市场逐步向中端下沉。
电视面板价格持续上涨
- 2026年3月电视面板价格维持上涨趋势，品牌提前备货推动需求稳定。
重点公司业绩公告
- 沪电股份：营收189.45亿元，净利38.22亿元，同比分别增长42.00%和47.74%。
- 南亚新材：营收52.28亿元，净利2.40亿元，净利同比大幅增长377.6%。
- 华勤技术：营收1714.37亿元，净利40.54亿元，同比增长56.02%和38.55%。

消费电子：品牌端表现优于零部件端，安克创新股价反弹20%，受益于海外户储需求预期。华勤技术2025年业绩符合预期，预计2026年仍保持15%以上增长。恒铭达因华为950系列出货预期上涨。
面板：电视面板价格小幅上涨，LCD业务盈利支撑增强，现金流有望改善。TCL科技、京东方将发布2025年报，关注财务数据验证。
LED：板块下跌，MicroLED CPO概念回调。部分差异化布局企业如聚灿光电、艾比森仍保持稳健增长。
光学元件：板块上涨，腾景科技受光通信高景气带动。建议关注受益于光通信、AR/VR、机器视觉、半导体、汽车电子等行业的绩优公司。
PCB：板块下跌，短期催化减弱。沪电股份、南亚新材业绩亮眼，高端PCB产能仍供不应求，建议持续关注。
被动元件：法拉电子因薄膜电容在AIDC领域用量增加上涨8%，MLCC板块结构性涨价，高端产品供不应求，普通产品受需求疲软拖累。