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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/17）

核心内容概览

中信证券固定收益部于2026年3月17日发布每日复盘报告，总结当日债券市场与资金市场的运行情况，并展望明日国债发行安排。报告内容涵盖现券成交、利率债与非利率债收益率变化、同业存单收益率走势、资金市场利率变动及债市杠杆率等关键指标。

债券市场每日观察

1. 债市整体表现

• 市场趋势：今日债市整体回暖，现券收益率普遍下行。
• 短端表现：短端品种在资金宽松环境下表现更优。
• 影响因素：
  • 昨日晚间受特朗普言论影响，原油价格下跌，导致早盘现券收益率低开。
  • 随后油价回升叠加股市高开，债市涨幅收窄。
  • 下午权益市场单边下挫，现券收益率再次下行。
• 收益率变动：
  • 尾盘10年期国债活跃券收益率为 1.838%，较昨日收盘变动 -0.38Bps。
  • 尾盘国开债活跃券收益率为 1.982%，较昨日收盘变动 -0.45Bps。
  • “10年-1年”期限利差有所收窄。

2. 明日国债发行安排

• 明日将有 28天期、91天期及5年期国债 发行。

资金市场观察

1. 央行操作与流动性

• 央行今日开展 510亿元7天逆回购，同时有 395亿元7天逆回购到期，实现 流动性净投放115亿元。
• 明日将有 265亿元7天逆回购到期。

2. 资金利率变动

• R001与R007加权利率分别收于 1.4%、1.5%，较昨日变动 -0.2Bps、-0.3Bps。
• 资金面状况：整体均衡偏松，主要期限资金利率多数下行。

3. 资金市场图表

• 银行间质押式回购（R&DR）加权平均利率图显示当日利率走势。
• R001 & DR001周平均图提供周度参考。
• 银行间质押式回购（R）成交量图与交易所回购（GC）成交量图反映市场活跃度。
• 债市杠杆率图显示当前杠杆率处于 70%经验上限，反映市场杠杆水平。

利率债与同业存单二级成交情况

1. 利率债收益率（%）

2. 涨跌幅（Bps）

3. 同业存单收益率（%）

4. 同业存单涨跌幅（Bps）

关键信息

• 市场情绪：今日债市整体回暖，收益率普遍下行，短端表现优于长端。
• 资金面：央行操作释放流动性，市场整体偏松。
• 收益率变化：10年期国债与国开债收益率均下行，期限利差收窄。
• 发行计划：明日将有国债发行，对市场流动性可能产生影响。
• 数据来源：中国人民银行、中国债券信息网、Wind等。

注意事项

• 本报告不构成投资建议，仅用于市场信息参考。
• 报告内容为中信证券固定收益部研究组提供，仅面向专业机构投资者。

联系方式

• 联系人：朱泽宇
• 电话：010-60837424
• 邮箱：zhuzeyu@citics.com

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