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报告摘要

中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/2）

核心内容概览

中信证券固定收益部于2026年3月2日发布每日市场复盘报告，重点分析了当日债券市场与资金市场的走势。整体来看，债市延续强势，现券收益率多数下行，但长端表现略弱。资金市场呈现均衡偏松态势，主要期限资金利率小幅下行。

债券市场每日复盘

现券成交观察

债市整体表现
- 今日债市延续强势，现券收益率多数下行。
- 长端表现略弱，10年期国债活跃券在 $1.79%$ 附近偏强震荡。
- 国债期货受伊朗局势扰动补涨，呈高开高走态势。
- 午后股市回暖，但国债期货延续涨势，现券市场收益率下行幅度有限。
- 尾盘10年期国债、国开债活跃券收益率分别为 $1.790%$ 和 $1.960%$，较昨日收盘变动0Bps、+0.2Bps。
期限利差变化
- “10年-1年”期限利差有所走阔，显示长端债券相对1年期债券更具吸引力。
活跃券走势
- 国债（CGB）活跃券收益率：1Y 1.29%，3Y 1.37%，5Y 1.53%，7Y 1.65%，10Y 1.79%，超长债 2.23%。
- 国开债（CDB）活跃券收益率：1Y 1.51%，3Y 1.63%，5Y 1.69%，7Y 1.82%，10Y 1.96%，超长债 2.31%。
- 非国开债（Non-CDB）活跃券收益率：1Y 1.52%，3Y 1.62%，5Y 1.71%，7Y 1.73%，10Y 1.90%。
- 地方债（Local Government）活跃券收益率：1Y 1.26%，3Y 1.56%，5Y 1.68%，7Y 1.76%，10Y 1.90%，超长债 2.47%。
涨跌幅分析
- 国债各期限收益率变动：1Y -0.75Bps，3Y 0Bps，5Y -0.4Bps，7Y -0.65Bps，10Y 0Bps，超长债 -0.3Bps。
- 国开债各期限收益率变动：1Y -2.5Bps，3Y 无数据，5Y -1.25Bps，7Y 无数据，10Y +0.2Bps，超长债无数据。
- 非国开债各期限收益率变动：1Y 无数据，3Y 无数据，5Y -0.24Bps，7Y 无数据，10Y 无数据。
- 地方债各期限收益率变动：1Y 无数据，3Y 无数据，5Y 无数据，7Y -0.25Bps，10Y 无数据，超长债无数据。

资金市场观察

央行操作
- 今日央行开展190亿元7天逆回购，实现流动性净投放190亿元。
- 明日将有5260亿元7天逆回购到期，资金面面临一定压力。
资金利率变化
- R001与R007加权利率分别收于 $1.38%$ 和 $1.53%$，较昨日分别上涨 $+4.4Bps$ 和 $+2.5Bps$。
- 主要期限资金利率较昨日小幅下行，显示市场流动性相对宽松。
资金市场表现
- 资金面均衡偏松，市场参与者对流动性需求较低。
- R001与DR001的周平均利率显示，资金市场整体保持稳定。