> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/6/15） ## 核心内容概述 本日复盘总结涵盖债券市场与资金市场的最新动态，主要包括现券成交情况、资金面状况及市场杠杆率变化等内容，旨在为投资者提供当日市场表现的清晰概览。 ## 现券成交观察 ### 主要观点 1. **税期资金面紧张**：受税期影响，资金面整体偏紧，导致短端债券表现较弱，长端债券相对坚挺。 2. **收益率波动情况**： - 10年期国债收益率全天围绕 $1.74\%$ 震荡，尾盘收于 $1.741\%$，较昨日收盘下降 $0.15\mathrm{Bps}$。 - 国开债活跃券收益率收于 $1.803\%$，较昨日收盘下降 $0.35\mathrm{Bps}$。 3. **期限利差收窄**：随着长端债券表现相对稳定，"10年-1年"期限利差有所收窄。 ### 关键信息 - **国债活跃券**：260005，尾盘收益率 $1.741\%$。 - **国开债活跃券**：250220，尾盘收益率 $1.803\%$。 - **市场表现**：现券与期货涨跌互现，整体市场情绪偏谨慎。 ## 资金市场观察 ### 主要观点 1. **央行操作**：今日央行开展4250亿元7天逆回购，同时有2185亿元7天逆回购和700亿元国库现金定存到期，实现流动性净投放1365亿元。 2. **加权利率变化**： - R001加权利率收于 $1.46\%$，较昨日上升 $1.7\mathrm{Bps}$。 - R007加权利率收于 $1.47\%$，较昨日上升 $0.5\mathrm{Bps}$。 3. **资金面状况**：今日资金面整体均衡偏紧，主要期限资金利率较昨日小幅上行。 ### 关键信息 - **流动性净投放**：1365亿元。 - **明日逆回购到期**：1530亿元。 - **资金利率走势**：R001和R007均呈上升趋势。 ## 市场成交数据 ### 国债与国开债成交情况 - **国债活跃券（1Y、3Y、5Y、7Y、10Y）**： - 1Y：1.42% +0.25Bps - 3Y：1.23% +1Bps - 5Y：1.38% -0.25Bps - 7Y：1.59% -0.25Bps - 10Y：1.74% -0.15Bps - **国开债活跃券（1Y、3Y、5Y、7Y、10Y）**： - 1Y：1.370Bps - 3Y：1.47% +0.5Bps - 5Y：1.57% +0.49Bps - 7Y：1.70% -0.2Bps - 10Y：1.80% -0.35Bps ### 同业存单成交情况 - **国有行**： - 14D：1.39% +1.5Bps - 1M：1.44% +2Bps - 3M：1.45% +2.2Bps - 6M：1.47% +0.63Bps - 9M：1.50% +0.56Bps - **股份行**： - 14D：1.37% -0.77Bps - 1M：1.42% +0.5Bps - 3M：1.44% +1.46Bps - 6M：1.47% -0.91Bps - 9M：1.47% -0.15Bps ## 市场杠杆率 - **债市杠杆率**：今日为85%，处于相对低位。 - **经验上限**：70%。 - **历史走势**：2023年4月1日至2025年6月26日期间，杠杆率波动较大，但整体维持在合理区间内。 ## 数据来源与声明 - **数据来源**：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。 - **声明**：以上信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。 ## 联系方式 - **联系人**：王川 - **电话**：010-60836617 - **邮箱**：wang_chuan@citics.com