> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/23） ## 核心内容概述 中信证券固定收益部于2026年3月23日发布了每日市场复盘报告，重点分析了当日债券市场与资金市场的走势，并结合国际事件对市场的影响进行解读。报告内容涵盖现券成交、资金面情况、利率债与同业存单的收益率变化、市场杠杆率等关键指标。 --- ## 主要观点 ### 1. 国际事件对市场的影响 - **美伊冲突升级**：周末美伊冲突进一步发酵，导致原油价格上涨，引发股债及贵金属价格下跌。 - **亚太股市低开**：受冲突影响，亚太股市大幅低开，上证指数一度跌破3800关口。 - **债券市场震荡**：现券收益率高开后震荡，下午略有企稳，超长端品种翻红。 - **期限利差走阔**：全天来看，“10年-1年”期限利差有所扩大。 --- ## 关键信息 ### 2. 资金市场动态 - **央行操作**：今日央行开展80亿元7天逆回购，同时有1373亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼1293亿元。 - **明日到期**：明日将有510亿元7天逆回购到期。 - **加权利率**： - R001加权利率收于1.4%，较昨日变动0Bps。 - R007加权利率收于1.48%，较昨日变动-0.1Bps。 - **资金面情况**：今日资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率多数下行。 --- ### 3. 利率债活跃券收益率变化 | 品种 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |--------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 国债(CGB) | 1.42% | 1.29% | 1.56% | 1.69% | 1.84% | 2.30% | | 变动 | OBps | +0.25Bps | +1.25Bps | +1.25Bps | +0.4Bps | -0.25Bps | | 国开债(CDB) | 1.44% | 1.58% | 1.70% | 1.81% | 1.98% | 2.25% | | 变动 | -0.5Bps | +1Bps | +0.8Bps | +0.95Bps | +0.25Bps | -0.2Bps | | 非国开(Non-CDB) | 1.47% | 1.58% | 1.63% | 1.81% | 1.88% | | | 变动 | | | +0.75Bps | +0.75Bps | +0.75Bps | | | 地方债(Local Government) | 1.23% | 1.42% | 1.51% | 1.72% | 2.01% | 2.55% | | 变动 | | | | | +1Bps | OBps | --- ### 4. 同业存单收益率变化 | 品种 | 14D | 1M | 3M | 6M | 9M | 1Y | |--------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | 国有行 | | 1.45% | 1.46% | 1.48% | 1.51% | 1.55% | | 变动 | | -0.5Bps | -0.5Bps | +1.5Bps | +1.25Bps | +1Bps | | 股份行 | 1.36% | 1.46% | 1.46% | 1.48% | 1.52% | 1.53% | | 变动 | -5.33Bps | OBps | -1Bps | +1Bps | +1Bps | +1.04Bps | --- ### 5. 市场杠杆率 - **债市杠杆率**：采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位数衡量。 - **经验上限**：70%为经验上限，表明市场杠杆水平处于较高区间。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。 - **免责声明**：以上信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。 --- ## 联系方式 - **联系人**：朱泽宇 - **电话**：010-60837424 - **邮箱**：zhuzeyu@citics.com --- ## 信息获取方式 - **关注微信公众号**：中信证券固定收益部（微信号：citicsficc）以获取更详尽的市场信息。