中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/5）
核心内容概览
中信证券固定收益部于2026年3月5日发布债券市场每日复盘报告，主要内容涵盖现券成交观察与资金市场动态，为投资者提供市场走势分析及关键数据参考。
现券成交观察
市场表现
- 整体表现：今日债市涨跌互现，尾盘收益率变动幅度不大，长端及超长端表现略好。
- 收益率变动：
- 10年期国债活跃券收益率收于 1.785%，较昨日收盘 -0.2Bps。
- 10年期国开债活跃券收益率收于 1.951%，较昨日收盘 -0.25Bps。
- 期限利差： “10年-1年”期限利差有所走阔，反映市场对长端债券的偏好增强。
重要事件
- 明日发行：明日将有 30年期国债 发行，可能对市场情绪及收益率走势产生一定影响。
资金市场观察
央行操作
- 逆回购操作：今日央行开展 230亿元 7天逆回购，同时 3205亿元 逆回购到期，实现 流动性净回笼2975亿元。
- 明日到期：明日将有 12690亿元 逆回购到期，流动性压力可能有所加大。
资金利率
- R001与R007加权利率：分别收于 1.35% 和 1.5%，较昨日加权利率分别上涨 +1.5Bps 和 +0.2Bps。
- 资金面状况：今日资金面 均衡偏松，主要期限资金利率较昨日 小幅上行。
利率债与同业存单成交情况
利率债活跃券收益率（2026/3/5 17:50）
| 债券类型 |
1Y |
3Y |
5Y |
7Y |
10Y |
超长债 |
| 国债(CGB) |
1.28% |
1.36% |
1.52% |
1.64% |
1.79% |
2.23% |
| 国开债(CDB) |
1.49% |
1.61% |
1.71% |
1.80% |
1.95% |
2.22% |
| 非国开(Non-CDB) |
1.50% |
1.60% |
1.67% |
1.83% |
1.85% |
|
涨跌幅（相对于昨日中债估值）
| 债券类型 |
1Y |
3Y |
5Y |
7Y |
10Y |
超长债 |
| 国债(CGB) |
+0.25Bps |
+0.25Bps |
-0.05Bps |
-0.2Bps |
-0.3Bps |
-0.25Bps |
| 国开债(CDB) |
-0.25Bps |
+0.75Bps |
+0.15Bps |
OBps |
-0.2Bps |
OBps |
| 非国开(Non-CDB) |
-0.1Bps |
+0.25Bps |
OBps |
+0.25Bps |
+0.2Bps |
|
同业存单二级成交情况
| 发行主体 |
14D |
1M |
3M |
6M |
9M |
1Y |
| 国有行 |
1.42% |
1.43% |
1.51% |
1.51% |
1.53% |
1.55% |
| 股份行 |
1.43% |
1.42% |
1.52% |
1.51% |
1.53% |
1.56% |
涨跌幅（相对于上一交易日）
| 发行主体 |
14D |
1M |
3M |
6M |
9M |
1Y |
| 国有行 |
+0.46Bps |
+0.66Bps |
-0.9Bps |
-0.25Bps |
-1.1Bps |
-0.25Bps |
| 股份行 |
+1Bps |
-1.22Bps |
-0.99Bps |
-0.25Bps |
-1Bps |
-0.25Bps |
债市杠杆率
- 债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量。
- 70% 为经验上限，表明市场杠杆水平相对稳定，未出现过度杠杆化现象。
数据来源与免责声明
- 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。
- 免责声明：以上信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。
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