> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/3/5） ## 核心内容概览 中信证券固定收益部于2026年3月5日发布债券市场每日复盘报告，主要内容涵盖现券成交观察与资金市场动态，为投资者提供市场走势分析及关键数据参考。 --- ## 现券成交观察 ### 市场表现 - **整体表现**：今日债市涨跌互现，尾盘收益率变动幅度不大，长端及超长端表现略好。 - **收益率变动**： - 10年期国债活跃券收益率收于 **1.785%**，较昨日收盘 **-0.2Bps**。 - 10年期国开债活跃券收益率收于 **1.951%**，较昨日收盘 **-0.25Bps**。 - **期限利差**： “10年-1年”期限利差有所走阔，反映市场对长端债券的偏好增强。 ### 重要事件 - **明日发行**：明日将有 **30年期国债** 发行，可能对市场情绪及收益率走势产生一定影响。 --- ## 资金市场观察 ### 央行操作 - **逆回购操作**：今日央行开展 **230亿元** 7天逆回购，同时 **3205亿元** 逆回购到期，实现 **流动性净回笼2975亿元**。 - **明日到期**：明日将有 **12690亿元** 逆回购到期，流动性压力可能有所加大。 ### 资金利率 - **R001与R007加权利率**：分别收于 **1.35%** 和 **1.5%**，较昨日加权利率分别上涨 **+1.5Bps** 和 **+0.2Bps**。 - **资金面状况**：今日资金面 **均衡偏松**，主要期限资金利率较昨日 **小幅上行**。 --- ## 利率债与同业存单成交情况 ### 利率债活跃券收益率（2026/3/5 17:50） | 债券类型 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |----------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 国债(CGB) | 1.28% | 1.36% | 1.52% | 1.64% | 1.79% | 2.23% | | 国开债(CDB) | 1.49% | 1.61% | 1.71% | 1.80% | 1.95% | 2.22% | | 非国开(Non-CDB)| 1.50% | 1.60% | 1.67% | 1.83% | 1.85% | | ### 涨跌幅（相对于昨日中债估值） | 债券类型 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |----------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 国债(CGB) | +0.25Bps | +0.25Bps | -0.05Bps | -0.2Bps | -0.3Bps | -0.25Bps | | 国开债(CDB) | -0.25Bps | +0.75Bps | +0.15Bps | OBps | -0.2Bps | OBps | | 非国开(Non-CDB)| -0.1Bps | +0.25Bps | OBps | +0.25Bps | +0.2Bps | | ### 同业存单二级成交情况 | 发行主体 | 14D | 1M | 3M | 6M | 9M | 1Y | |----------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 国有行 | 1.42% | 1.43% | 1.51% | 1.51% | 1.53% | 1.55% | | 股份行 | 1.43% | 1.42% | 1.52% | 1.51% | 1.53% | 1.56% | ### 涨跌幅（相对于上一交易日） | 发行主体 | 14D | 1M | 3M | 6M | 9M | 1Y | |----------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 国有行 | +0.46Bps | +0.66Bps | -0.9Bps | -0.25Bps | -1.1Bps | -0.25Bps | | 股份行 | +1Bps | -1.22Bps | -0.99Bps | -0.25Bps | -1Bps | -0.25Bps | --- ## 债市杠杆率 - 债市杠杆率采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量。 - **70%** 为经验上限，表明市场杠杆水平相对稳定，未出现过度杠杆化现象。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。 - **免责声明**：以上信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。 --- ## 联系方式 - **联系人**：王川 - **电话**：010-60836617 - **邮箱**：wang_chuan@citics.com --- ## 微信公众号 - **关注**：中信证券固定收益部官微（微信号：citicsficc） - **获取信息**：可获取更详尽的市场信息与研究动态。