2017-5-5-11中国电子应收账款一期资产支持认购协议与风险揭示书_深圳市中电华星电子技术有限公司-10_24页_2mb

中国电子应收账款一期资产支持专项计划资产支持证券认购协议总结

核心内容概述

本协议是《中国电子应收账款一期资产支持专项计划》（以下简称“专项计划”）中，乙方深圳市中电华星电子技术有限公司向甲方上海东方证券资产管理有限公司认购资产支持证券的法律文件。协议明确了双方的权利义务，涵盖了认购条件、资金支付、信息披露、风险揭示、争议解决、协议终止等重要内容。

主要观点

1. 认购条件

• 乙方认购的资产支持证券为次级-C级，面值为100元，认购份额为1.9312万份，认购总价为1,931,200元。
• 乙方需在2015年12月25日11:00前将全部认购资金汇入专项计划募集专用账户。
• 乙方需满足以下条件：
  • 具有完全行为能力的单位；
  • 投资金额不低于100万元；
  • 净资产不低于1,000万元；
  • 符合《私募投资基金监督管理暂行办法》的其他要求。

2. 资产支持证券的管理与登记

• 甲方在收到乙方全额认购款后，将根据《计划说明书》的规定设立并管理专项计划。
• 专项计划成立后，甲方将向登记托管机构（中国证券登记结算有限责任公司上海分公司）办理资产支持证券的登记托管事宜。

3. 风险揭示与承担

• 本协议与《风险揭示书》共同构成完整合同，用于揭示专项计划可能涉及的各类风险。
• 投资者需自行承担投资风险，管理人不承诺保本或最低收益。

关键信息

一、风险类型及防范措施

1. 与基础资产相关的风险

• 付款义务人违约或破产风险：基础资产现金流来源于付款义务人偿还应收账款，若付款义务人违约，将影响资产支持证券的收益。

  • 防范措施：央企及国企占付款义务人比例高（53.94%），违约可能性低；管理人和资产服务机构可采取补救措施；资产服务机构为次级持有人，将勤勉尽责。

• 原始权益人及资产服务机构破产风险：若原始权益人（中国电子）或资产服务机构（中电投资）破产，可能影响应收账款的回收。

  • 防范措施：设立监管账户，防止资金混同；若账户被冻结，将开立新账户并重新授权；中国电子财务状况良好，信用等级高。

• 基础资产现金流与原始权益人自有资金混同风险：回收款可能与原始权益人自有资金混同。

  • 防范措施：监管账户仅用于专项计划资金流转，管理人和托管人有权查询账户情况。

• 现金流预测偏差风险：现金流预测存在不确定性，可能影响优先级资产支持证券的收益。

  • 防范措施：采用优先/次级分层结构，降低优先级风险。

2. 与资产支持证券相关的风险

• 信用增级措施风险：信用增级依赖资产表现及各方尽责。

  • 防范措施：原始权益人作为次级持有人将尽责履行；管理人、监管银行、托管人等监督增信措施落实；评级机构定期跟踪评级。

• 利率波动风险：固定利率结构可能受市场利率变化影响。

  • 防范措施：预期收益率已考虑利率波动影响；投资者可通过转让证券规避风险。

• 流动性风险：资产支持证券在上交所固定收益平台流通，流动性受限。

  • 防范措施：预期未来流动性将随着市场发展而提升。

• 评级风险：评级机构可能调整评级，影响资产价值。

  • 防范措施：管理人及时披露信息，与评级机构沟通，降低不利影响。

3. 与专项计划管理相关的风险

• 管理人、托管人、监管银行、资产服务机构的违约或操作失误可能影响专项计划运行。
  • 防范措施：资产服务机构作为次级持有人将尽责；管理人、托管人及监管银行相互监督；设置持有人大会进行监督。

4. 其他风险

• 政策法律风险：政策和法律变化可能影响专项计划运作。

  • 防范措施：专项计划相关合同受法律保护，合同意思自治原则适用。

• 税务风险：未来税法变化可能导致额外税负。

  • 防范措施：按税收中性原则执行；管理人加强政策研究，争取有利税收待遇。

• 不可抗力风险：自然灾害、政治或经济因素可能影响计划运行。

  • 防范措施：管理人积极沟通，采取合理措施履行义务，必要时可终止计划或延迟履行。

• 技术与操作风险：系统故障或操作失误可能影响交易。

  • 防范措施：管理人和托管人为实力强、操作规范的机构，技术风险较低。

协议条款要点

• 协议生效与终止：协议自双方签字盖章之日起生效，于专项计划不成立或终止时终止。
• 违约责任：任何一方违约需赔偿另一方的实际损失。
• 争议解决：争议提交北京仲裁委员会仲裁，适用仲裁普通程序。
• 保密义务：双方对交易相关信息保密，除非法律要求或为交易目的披露。
• 协议可分割性：若某条款无效，不影响其他条款效力。
• 协议修改：须经双方书面签署后生效。
• 权利放弃与更改：未经书面同意，不得放弃或更改权利。

投资者声明

乙方承诺：

• 已符合合格投资者资质；
• 已认真阅读并理解《计划说明书》及《认购协议》；
• 自行承担投资风险，不依赖管理人或托管人保证收益。

总结

本协议为专项计划中认购人与管理人之间的核心法律文件，明确了认购条件、资金支付、风险承担等关键内容。风险揭示部分全面覆盖了基础资产、资产支持证券、专项计划管理及其他可能影响投资的各类风险，并提供了相应的防范措施。投资者需充分理解并接受这些风险，同时管理人不承诺保本或最低收益，仅提供资产支持证券的销售与管理服务。