20201227-华泰证券-电力设备与新能源行业周报（第五十二周）_17页_1mb

行业周报总结（第五十二周）

核心内容概览

本周电力设备与新能源行业整体呈现上涨趋势，新能源车、光伏、风电及电力设备板块均获得“增持”评级。报告指出，新能源车行业排产需求旺盛，六氟磷酸锂价格继续上涨，预计21Q1将呈现高景气。光伏行业受益于能源白皮书发布及碳中和政策，长周期高景气格局确立。风电板块因抢装进入高潮，预期迎来修复。电力设备板块则因国网电改及白鹤滩项目中标结果出炉，表现积极。

主要观点

新能源车

• 行业排产需求旺盛，预计21Q1将出现淡季不淡现象。
• 六氟磷酸锂价格继续上调，部分成交价已达到11.5万元/吨。
• 重点推荐当升科技与欣旺达，前者受益于海外客户拓展与钴涨价，后者受益于消费电子与动力电池业务边际改善。

光伏

• 国务院发布《新时代的中国能源发展》白皮书，呼应碳中和目标，强化新能源发展。
• 硅片、电池片报价稳定，硅料价格企稳回升，产业链价格有望逐步回落。
• 随着大尺寸技术普及，产业链降本趋势明显，未来成长空间广阔。

风电

• 年底并网高峰期来临，预计12月单月并网量超过10GW。
• 风电大基地建设及海上风电发展为行业提供中长期增长动力。
• 天顺风能因抢装受益，净利润持续高增，获“买入”评级。

电力设备

• 国网电改持续推进，许继与平高筹划重大资产重组，与西电集团协同效应明显。
• 白鹤滩项目中标结果公布，南瑞系中标规模最大，预计21年业绩释放。
• 国电南瑞作为二次设备龙头，受益于信息化发展，获“买入”评级。

一周涨跌幅前十公司

一周涨跌幅前十公司

重点推荐公司

重点公司动态

• 欣旺达：20Q3实际经营利润同比大增，动力电池业务有望迎来拐点。
• 麦格米特：新能源车影响基本消化，工业电源与自动化逆势增长，收入结构优化，毛利率提升。
• 当升科技：正极材料业务量利齐升，净利润同比大增，海外客户拓展进展顺利。
• 天顺风能：三季报显示业绩高增，充分受益抢装，维持“买入”评级。
• 国电南瑞：营收与净利润持续增长，信通业务快速提升，维持“买入”评级。

风险提示

• 新能源车产销量增长低于预期，产业链盈利增长低于预期。
• 光伏装机增速低于预期，行业竞争激烈程度超过预期。
• 风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。

行业动态

新能源车

• 中国新增充电桩相关企业超2.5万家，增速达19.63%。
• 丰田计划2021年推出小型纯电动汽车，依赖松下电池。
• 韩国加快新能源车布局，计划提高充电停车位占比。
• 造车新势力市占率超过特斯拉。
• 比亚迪新能源动力电池生产基地落户蚌埠，投资60亿元。

光伏

• 国务院发布《新时代的中国能源发展》白皮书，强调新能源发展。
• 通威、大全、新特等硅料企业签订大量长单，保障供应。
• 国家能源局局长表示新能源发展将由市场决定。
• 美国能源部拟资助太阳能创新项目。
• IHS Markit预测2021年新增光伏装机量达158GW。

风电

• 风电储能EPC单价再创新低，降了35.9%。
• 国电电力拟投资200亿元建设“风光储”项目。
• 国家能源局公布2021年风电与光伏合计新增1.2亿千瓦目标。
• 重点推进风电大基地及海上风电发展。

产业链价格变动

公司公告动态

• 中环股份：合资公司专利权维持。
• 金风科技：召开股东大会及发布多项公告。
• 晶澳科技：签订多晶硅采购协议，股票异常波动。
• 新宙邦：多项公告涉及重组及激励计划。
• 当升科技：发行股份购买资产获证监会批复。
• 国电南瑞：资产重组限售股上市流通，关联交易额度增加。
• 隆基股份：股东股份解除质押。

总结

本周新能源车、光伏、风电及电力设备板块均呈现积极态势，行业景气度持续提升，政策支持与市场需求共同推动行业发展。重点公司如欣旺达、麦格米特、当升科技、天顺风能和国电南瑞表现突出，获机构推荐。风险方面，需关注行业增长不及预期及竞争加剧。