南方骐元-远东宏信（天津）1号资产支持专项计划说明书_139页_38mb

南方骐元-远东宏信（天津）1号资产支持专项计划总结

一、产品概述

“南方骐元-远东宏信（天津）1号资产支持专项计划”是一种固定收益类产品，其现金流来源于基础资产池中的租赁合同产生的租金及相关款项。该产品通过优先/次优/次级分层机制及利差支持机制进行信用增级，旨在为资产支持证券持有人提供较为稳定的收益。

二、核心内容

1. 产品结构

• 资产支持证券分类：分为优先级、次优级和次级资产支持证券。
• 优先级资产支持证券：共3个类别，分别为优先级资产支持证券01、02、03，预期年化收益率未明确。
• 次优级资产支持证券：共3个类别，分别为次优级资产支持证券01、02、03，预期年化收益率未明确。
• 次级资产支持证券：不设预期收益率，目标发售规模为31,450,000元。

2. 信用增级方式

• 优先/次优/次级分层机制：优先级和次优级资产支持证券享有优先受偿权，次级资产支持证券为较低优先级。
• 利差支持机制：流动性支持机构提供流动性支持资金，上限为5032万元。
• 本金超额覆盖：基础资产未偿本金余额为65,926.18万元，优先级和次优级资产支持证券发行规模共计59,755.00万元，超额覆盖率为1.10倍。

3. 基础资产与现金流

• 基础资产：原始权益人远东宏信（天津）融资租赁有限公司转让的融资租赁债权请求权及附属担保权益。
• 现金流预测：专项计划依据基础资产产生的现金流进行分配，优先级资产支持证券优先于次优级和次级资产支持证券进行支付。
• 回收款管理：资产服务机构负责回收款的归集与管理，托管银行负责资金划拨及账户管理。

三、主要风险提示

1. 承租人或担保人违约风险

• 基础资产现金流来源于承租人按时支付的租金，若承租人或担保人违约，将影响专项计划偿付能力。

2. 原始权益人破产风险

• 若原始权益人破产，其资产将被列为破产财产，可能影响回收款的划转和专项计划资金安全。

3. 资金混同风险

• 原始权益人作为资产服务机构，其自有财产可能与回收款混合，无法清晰区分。

4. 提前退租风险

• 承租人提前退租会增加当期现金流，但减少整体现金流，可能导致无法支付优先级和次优级证券的本金和收益。

5. 租赁利率调整风险

• 租金受中国人民银行同期贷款利率影响，利率上升会增加现金流，利率下降则可能导致现金流不足。

四、主要参与方及职责

1. 计划管理人

• 名称：南方资本管理有限公司
• 职责：
  • 管理专项计划资产，确保资金安全。
  • 监督资产服务机构、托管银行、流动性支持机构等。
  • 负责信息披露、资产支持证券的发行、清算处理等。
  • 若出现违约行为，需承担赔偿责任。

2. 托管银行

• 名称：招商银行股份有限公司西安分行
• 职责：
  • 管理专项计划账户，执行划款指令。
  • 提供托管报告，确保资金安全。
  • 在发生重大异常时及时通知计划管理人。

3. 资产服务机构

• 名称：远东宏信（天津）融资租赁有限公司
• 职责：
  • 收回基础资产的租金，管理回收款。
  • 在发生违约情况时，负责处置违约资产。
  • 未按时付款或存在重大违约行为，可能导致被解任。

4. 流动性支持机构

• 名称：远东国际租赁有限公司
• 职责：
  • 提供流动性支持资金，上限为5032万元。
  • 为专项计划提供资金保障，增强信用等级。

5. 其他参与方

• 财务顾问：国泰君安证券股份有限公司，提供专业意见。
• 法律顾问：北京大成律师事务所，出具法律意见书。
• 评级机构：联合信用评级有限公司，对资产支持证券进行评级，优先级证券获AAA级，次优级证券获A+级。
• 会计师事务所：安永华明会计师事务所，提供验资和审计服务。

五、产品重要条款

• 计划设立日：专项计划募集资金达到目标后，完成验资划付至专项计划账户。
• 预期到期日：优先级资产支持证券01、02的到期日分别为2015年12月25日、2016年12月25日，优先级资产支持证券03的到期日为2017年11月25日，次优级资产支持证券01、02、03及次级资产支持证券的到期日均为2017年11月25日。
• 分配日：一般为每月3、6、9、12月的25日，遇节假日提前。
• 回收款转付日：每个租金回收计算日后次月10日，遇节假日顺延。

六、产品特点

• 信用评级：优先级资产支持证券获得AAA级，次优级获得A+级。
• 现金流归集机制：通过设立专项计划账户，确保资金独立运作。
• 风险分层：优先级和次优级证券享有优先分配权，次级证券为劣后层级。
• 流动性支持：流动性支持机构提供资金支持，确保计划运作。

七、重要提示

• 不保证收益：计划管理人、托管人、销售服务机构不保证最低收益或本金不受损失。
• 风险自担：投资者需自行承担投资风险，进行独立判断。
• 法律声明：计划说明书依据相关法规编制，不代表投资建议，也不构成对投资风险、价值或收益的承诺。
• 信息披露：投资者应仔细阅读相关信息披露文件，了解产品风险和收益。

八、合规性与法律依据

• 专项计划依据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》《证券公司客户资产管理业务管理办法》等法律设立，确保合法合规运作。
• 所有交易文件均具有法律效力，各方需遵守相关条款。

九、总结

“南方骐元-远东宏信（天津）1号资产支持专项计划”是一个基于融资租赁基础资产的结构化金融产品，采用优先/次优/次级分层机制和利差支持机制进行信用增级，以保障优先级和次优级资产支持证券的本金和收益。尽管产品具有较高的信用评级，但投资者仍需关注承租人违约、原始权益人破产、资金混同、提前退租及利率调整等风险。计划管理人、托管银行及资产服务机构在专项计划的运作中承担重要职责，确保资产安全与合规管理。