> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 债券市场每日复盘总结（2026/5/7） ## 核心内容概述 本日为中信证券固定收益部发布的《债券市场每日复盘》，内容聚焦于**现券成交观察**与**资金市场观察**，总结了当日市场运行情况、收益率变化趋势以及未来市场关注点。 --- ## 主要观点 ### 1. 债券市场走势 - **债市企稳**：在近期连续调整后，债市今日有所企稳，中长券收益率偏强震荡，短券情绪略弱。 - **收益率下行**：全天现券收益率多数下行，尾盘10年期国债和国开债活跃券收益率分别降至 **1.755%** 和 **1.858%**，较昨日收盘分别变动 **-0.3Bps** 和 **-1.1Bps**。 - **期限利差收窄**："10年-1年"期限利差有所收窄，反映市场对长端债券的需求增强。 - **明日发行预期**：明日将有**2年期和30年期国债**发行，市场对流动性变化保持谨慎。 ### 2. 资金市场表现 - **流动性净回笼**：央行今日开展270亿元7天逆回购，同时有1262亿元7天逆回购到期，实现**流动性净回笼992亿元**。 - **资金利率下行**：R001与R007加权利率分别收于 **1.34%** 和 **1.39%**，较昨日分别变动 **-0.7Bps** 和 **-0.3Bps**。 - **资金面偏松**：今日资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅下行。 --- ## 关键信息 ### 1. 现券成交收益率变化 | 债券类型 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |----------|----|----|----|----|-----|--------| | 国债(CGB) | 1.42+0.25Bps | 1.27 | 1.48-0.5Bps | 1.63-0.6Bps | 1.76-0.3Bps | 2.24-0.1Bps | | 国开债(CDB) | 1.37-0.25Bps | 1.47-0.5Bps | 1.60-1.25Bps | 1.74-1Bps | 1.86-1.1Bps | 2.12-1.25Bps | | 非国开(Non-CDB) | 1.36OBps | 1.50-1Bps | 1.62-1.75Bps | 1.75-1Bps | 1.82-1.25Bps | - | | 地方债(Local Government) | - | 1.43 | 1.60 | 1.52 | 1.93-0.5Bps | 2.48 | ### 2. 同业存单成交情况 | 发行主体 | 14D | 1M | 3M | 6M | 9M | 1Y | |----------|-----|----|----|----|----|----| | 国有行(State-Owned) | 1.31+1.30Bps | 1.29-2.62Bps | 1.33+0.01Bps | 1.39+1.15Bps | 1.42+0.23Bps | 1.45-0.39Bps | | 股份行(Joint-Stock) | 1.29-1.29Bps | 1.31-1.12Bps | 1.37+0.01Bps | 1.380Bps | 1.420Bps | 1.45-0.75Bps | ### 3. 资金市场数据 - **R001 & R007加权利率**：今日分别收于 **1.34%** 和 **1.39%**。 - **资金面状况**：整体偏松，市场对流动性变化保持谨慎。 - **债市杠杆率**：采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，**70%为经验上限**。 ### 4. 市场关注点 - **明日国债发行**：2年期和30年期国债发行可能对市场流动性及收益率曲线产生影响。 - **央行流动性操作**：今日净回笼992亿元，显示央行对市场流动性的调控力度。 - **市场情绪**：在超长期特别国债发行预期下，市场情绪趋于谨慎。 --- ## 数据来源 - 中国人民银行（PBOC） - 中国债券信息网（ChinaBond） - 中国货币网（ChinaMoney） - iDeal - Wind --- ## 联系信息 - **联系人**：王川 - **电话**：010-60836617 - **邮箱**：wang_chuan@citics.com --- ## 重要声明 本信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。