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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/7/13）

核心内容概览

本报告为中信证券固定收益部研究团队发布的债券市场每日复盘，涵盖现券成交、资金市场及未来市场展望等内容。报告旨在为投资者提供市场动态的简明分析，但不构成投资建议。

债券市场每日复盘

现券成交观察

1. 市场走势：今日债市由低波震荡转为快速走跌，整体收益率多数上行。
2. 收益率变动：
   • 国债活跃券（260010）尾盘收益率为 $1.735%$，较昨日收盘上涨 $0.5\mathrm{Bps}$。
   • 国开债活跃券（260205）尾盘收益率为 $1.794%$，较昨日收盘上涨 $0.49\mathrm{Bps}$。
3. 期限利差：今日“10年-1年”期限利差有所收窄，反映市场对长端债券的偏好有所变化。
4. 市场因素：上午中短端现券收益率受资金扰动小幅上行，午后国债期货下跌，券商净卖出增加，导致长端现券收益率震荡上行。

利率债活跃券二级成交情况

同业存单二级成交情况

资金市场观察

资金面动态

1. 央行操作：
   • 今日央行开展2240亿元7天逆回购操作，同时70亿元7天逆回购到期，实现流动性净投放2170亿元。
   • 明日将有100亿元7天逆回购到期。
2. 加权利率：
   • R001加权利率收于 $1.39%$，较昨日上涨 $1.3\mathrm{Bps}$。
   • R007加权利率收于 $1.42%$，较昨日上涨 $1.1\mathrm{Bps}$。
3. 资金面状态：今日资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅上行。

未来市场展望

1. 重要事件：
   • 明日将发布6月贸易数据，可能对市场情绪和资金面产生影响。
   • 明日将有1年期和20年期国债发行，可能引发市场对利率走势的重新评估。

重要声明

• 本报告不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。
• 本订阅号为中信证券固定收益部研究组唯一官方平台，仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内专业机构投资者。