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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/4/9）

核心内容概览

中信证券固定收益部于2026年4月9日发布了当日的债券市场与资金市场观察报告，涵盖现券成交、资金市场动态、利率走势及市场情绪等多个方面。报告指出，当日债市小幅调整，收益率普遍上行，市场情绪仍偏谨慎。同时，资金面整体偏紧，主要期限资金利率有所上升。

债券市场观察

1. 现券成交情况

• 整体表现：今日债市小幅调整，各期限现券收益率普遍上行，市场对战局发展仍持观望态度。
• 收益率走势：
  • 10年期国债：尾盘收益率为 1.813%，较昨日收盘上行 0.35Bps。
  • 10年期国开债：尾盘收益率为 1.946%，较昨日收盘上行 0.45Bps。
  • “10年-1年”期限利差：有所走阔，表明长端收益率上行幅度大于短端。
• 活跃券表现：
  • 国债活跃券（240011）收益率变化幅度为 +0.35Bps 至 +0.4Bps。
  • 国开债活跃券（250205）收益率变化幅度为 +0.45Bps 至 +0.5Bps。
  • 非国开债与地方债收益率也呈现不同程度的上行。

2. 明日市场展望

• 重要事件：
  • 明日将公布 3月通胀数据，市场对其可能带来的影响保持关注。
  • 明日将有 7年期国债发行，可能对市场流动性产生一定影响。

资金市场观察

1. 央行操作与流动性变化

• 央行操作：今日央行开展 5亿元7天逆回购。
• 到期情况：有 5亿元7天逆回购 和 700亿元国库现金定存 到期，实现 流动性净回笼700亿元。
• 明日到期：预计明日将有 10亿元7天逆回购 到期。

2. 资金利率变化

• R001与R007加权利率：
  • R001收于 1.28%，较昨日上行 0.7Bps。
  • R007收于 1.4%，较昨日上行 0.4Bps。
• 整体资金面：今日资金面整体均衡偏紧，主要期限资金利率较昨日多数上行。

3. 市场情绪与资金供需

• 市场对明日通胀数据和国债发行保持谨慎，资金供需关系偏紧，市场情绪略显观望。

其他市场数据

• 同业存单成交情况：

  • 国有行：14D收益率为 1.34+0.5Bps，1M收益率为 1.340.5Bps，3M收益率为 1.38+0.34Bps，6M收益率为 1.42+0.29Bps，9M收益率为 1.45-0.28Bps，1Y收益率为 1.48%。
  • 股份行：14D收益率为 1.34OBps，1M收益率为 1.34OBps，3M收益率为 1.38+0.25Bps，6M收益率为 1.40-3.18Bps，9M收益率为 1.46-0.36Bps，1Y收益率为 1.48-0.09Bps。

• 市场杠杆率：当前债市杠杆率为 70%，为经验上限，表明市场杠杆水平较高。

数据来源与联系方式

• 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind。
• 联系方式：朱泽宇，电话：010-60837424，邮箱：zhuzeyu@citics.com。

声明

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