> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 债券市场每日复盘总结 ## 核心内容概述 本总结为中信证券固定收益部发布的债券市场每日复盘，内容涵盖现券成交、资金市场及未来市场展望。重点分析了今日债市走势、市场情绪、资金面变化及未来重要数据和发行计划，为投资者提供市场动态参考。 --- ## 债券市场走势分析 ### 1. 现券成交观察 - **长端债券**：今日债市长端回暖，收益率进一步下行，主要受央行早盘逆回购净投放超2000亿元影响，资金宽松带动债市走强。 - **短端债券**：短端受资金面偏紧压制，市场情绪较为谨慎。 - **市场支撑**：保险、基金买盘持续支撑长端，叠加午后国债期货拉升，推动现券收益率下行。 - **尾盘变化**：央行增量续作买断式逆回购，债市涨幅略有扩大。 - **活跃券收益率**： - 10年期国债收益率为 $1.73\%$，较昨日收盘变动-0.5Bps。 - 10年期国开债收益率为 $1.788\%$，较昨日收盘变动-0.65Bps。 - **期限利差**：今日“10年-1年”期限利差有所收窄。 ### 2. 国债与国开债活跃券走势 | 债券类型 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |----------|----|----|----|----|-----|--------| | 国债(CGB) | 1.09+0.5Bps | 1.290Bps | 1.43-0.15Bps | 1.55-0.75Bps | 1.73-0.5Bps | 2.25-1.2Bps | | 国开债(CDB) | 1.36+0.75Bps | 1.450Bps | 1.54-0.75Bps | 1.64-0.25Bps | 1.79-0.65Bps | 2.11+0.25Bps | | 非国开(Non-CDB) | 1.40+1.01Bps | 1.46 | 1.56 | 1.61-0.4Bps | 1.710Bps | - | | 地方债(Local Government) | - | 1.23 | 1.45 | 1.56 | 1.70 | 2.41-0.5Bps | --- ## 资金市场观察 ### 1. 央行操作 - 今日央行开展2365亿元7天逆回购，同时有100亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼2265亿元。 - 明日将有150亿元7天逆回购到期。 ### 2. 资金利率变化 - **R001与R007加权利率**：今日分别收于 $1.41\%$ 和 $1.43\%$，较昨日变动分别为+1.9Bps和+0.4Bps。 - **市场流动性**：今日资金面均衡，主要期限资金利率较昨日小幅上行。 --- ## 未来市场展望 - **数据发布**：明日将发布6月经济数据与金融数据，市场将关注数据对政策预期的影响。 - **国债发行**：明日将有91天期及30年期国债发行，可能对市场情绪和收益率产生一定影响。 --- ## 重要声明 - 本信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。 - 本订阅号为中信证券固定收益部研究组唯一官方平台，仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者。