20160229-光大证券-纺织和服装行业周报_2016年全国植棉意向面积同比降10__14页_1mb

2016年全国植棉意向面积同比降10%总结

核心内容概述

2016年全国植棉意向面积为4328万亩，同比减少10.17%，降幅较上期增加3.17个百分点。该数据反映国内棉花种植面积持续缩减，且不同区域的降幅存在差异。

主要观点

1. 全国植棉意向面积下降

   • 2016年全国植棉意向面积为4328万亩，同比下降10.17%，较上期增加3.17个百分点。
   • 棉价下跌、政策调整、成本上升是主要影响因素。

2. 区域差异

   • 新疆棉区：植棉意向下降9.35%，主要是由于棉价下跌和植棉政策调整。
   • 内地棉区：植棉意向下降11.63%，受收购企业少、人工成本高、植棉工期长、投入大等因素影响。
   • 黄河流域：植棉意向降幅较大，预计减少13.88%，河南、河北两省降幅在20%以上。
   • 长江流域：植棉意向降幅较小，但植棉情况仍不乐观，主要由于人工成本高，种植棉花变得不划算。

3. 棉农态度

   • 被调查的2966户棉农中，准备减少植棉面积的占26.84%，准备增加的仅占6.5%，与去年持平的占49.61%，还有17.05%的棉农在观望。

4. TPP协议对越南纺织业的影响

   • TPP于2016年2月4日正式签署，将使越南成衣及上游材料相关产业受益。
   • 美国对越南成衣进口征收17-32%的关税，而中国为10-20%。
   • TPP的“从纱开始”原产地规定，将提升越南纺织品的国际竞争力。

5. 国内纺织企业应对策略

   • 一些国内纺织企业为应对成本上升和环保法规，向越南转移产能。
   • 受益企业包括鲁泰、百隆东方、华孚色纺等。

关键信息

行情回顾

• 上周上证综指、深证成指、沪深300分别跌3.25%、5.79%、3.39%。
• 纺织服装板块跌4.88%，其中纺织板块跌4.89%，服装板块跌4.88%。
• 天创时尚、商赢环球、际华集团涨幅居前，高升控股、棒杰股份、深纺织A跌幅居前。

公司动态

• Gucci：第四季度销售增长4.8%，销售总额达31.7亿欧元，其中奢侈品分部增长16%，运动和生活方式分部增长15.5%。
• Esprit：中期净亏损2.38亿港元，关店805家，主要因中国疲软和批发渠道疲软。
• 安踏：2015年营收突破100亿元，成为中国市场运动鞋一哥。
• 达芙妮：关店805家，加盟商关系恶化，转型直营模式。
• 跨境电商：取消免征额，将按一般贸易方式征税，可能影响市场格局。

行业数据

• 328级棉现货价格为12119元/吨，周跌0.82%。
• 美棉CotlookA价格为65.05美分/磅，周跌2.33%。
• 粘胶短纤价格上涨3.31%，涤纶短纤价格上涨1.11%。
• 长绒棉价格为22900元/吨，周跌1.08%。
• 内外棉价差为-1478元/吨，周跌2.89%。

上市公司业绩

• Gucci：第四季度销售额上涨15.9%，但营业利润下跌1%，净利润下滑13.6%。
• Esprit：中期收入减少13.1%，净亏损2.38亿港元。
• 安踏：2015年营收111.26亿元，净利润26.97亿元。
• 达芙妮：全年收入减少18.5%，关店805家。
• 跨境通：2015年营收39.48亿元，同比增长368.82%，净利增长388.6%。
• 华孚色纺：2015年营收68.21亿元，净利增长102.17%。
• 美邦服饰：2015年净利大幅下降396%。
• 其他公司：如梦洁家纺、金发拉比、红豆股份等，业绩表现各异。

行业趋势

• TPP协议：对越南纺织业有利，预计2016年纺织品出口额增长8%。
• 国内纺织企业：向越南转移产能，以应对成本和政策压力。
• 棉农行为：多数棉农减少植棉面积，对市场信心不足。
• 行业挑战：包括成本上升、政策变化、市场疲软等。

联系信息

• 分析师：李婕（执业证书编号：S0930511010001）
• 联系方式：021-22169107，lijie_yis@ebscn.com
• 联系人：孙未未，021-22169124，sunww@ebscn.com

图表信息

• 图表1：近一周纺织服装板块表现情况
• 图表2：近一月纺织服装板块表现情况
• 图表3：纺织服装板块区间涨跌幅统计
• 图表4：近一周纺织服装行业涨幅前五名
• 图表5：近一周纺织服装行业跌幅前五名
• 图表6：原料行情
• 图表7：328级棉现价走势图
• 图表8：CotlookA指数走势图
• 图表9：粘胶短纤价格走势图
• 图表10：涤纶短纤价格走势图
• 图表11：长绒棉价格走势图
• 图表12：内外棉价差价格走势图

分析师声明

• 所有研究分析师或工作人员保证本报告内容如实反映个人观点，报酬与报告内容无直接或间接联系。

分析师介绍

• 李婕，东华大学博士，拥有10多年从业经验，多次获得新财富最佳分析师称号。