20150622-光大证券-纺织和服装行业周报_2015年全国棉花实播面积减少20.1__15页_1mb

2015年全国棉花实播面积减少20.1%行业周报总结

核心内容概述

2015年全国棉花实播面积为5118.9万亩，同比减少20.1%，其中内地植棉面积降幅显著，长江流域下降37.2%，黄河流域下降30.8%，西北内陆下降9.4%，新疆下降8.7%。这表明全国范围内的棉花种植面积出现了明显下滑，反映出市场对棉花的需求变化、政策调整及种植成本上升等因素对行业的影响。

主要观点

• 市场与政策环境：2015年纺织服装板块整体表现不佳，上证综指、深证成指、沪深300分别下跌13.22%、13.11%和13.08%。纺织板块下跌11.44%，服装板块下跌10.54%。但部分公司因定增公告表现亮眼，如金鹰股份、卡奴迪路、兴业科技等，体现出市场对转型和创新的期待。
• 公司动态：多家公司进行转型或扩张。例如，华斯股份与优舍科技、易融德利共同设立互联网金融服务公司，奥康国际控股兰亭集势，金鹰股份进行非公开发行，募集资金用于新能源汽车相关项目。同时，波司登宣布进入童装和户外品牌领域，GAP拟在北美关店大裁员，但中国市场不受影响。
• 跨境电商发展：跨境电商成为2015年重点发展领域，政策扶持力度加大，如支付机构跨境外汇支付试点、杭州成为首个跨境电商综合试验区等。但跨境电商仍面临政策执行细节、行邮税等问题，影响行业发展。

关键信息

行业数据汇总

• 328级棉现货：13335元/吨，涨跌幅0.04%
• 美棉CotlookA：71.85美分/磅，涨跌幅-1.30%
• 粘胶短纤：12470元/吨，涨跌幅0.08%
• 涤纶短纤：7540元/吨，涨跌幅-2.60%
• 长绒棉：28200元/吨，涨跌幅0.00%
• 内外棉价差：-475元/吨，涨跌幅16.14%

上市公司动态

• 华斯股份：投资300万设立华斯易优，持股60%，目标市值150亿。
• 奥康国际：控股兰亭集势25.66%，交易对价4.8亿，目标市值250亿。
• 金鹰股份：非公开发行募资15.99亿元，用于新能源汽车动力电池项目等。
• 波司登：与伊藤忠合作，拓展童装及户外品牌，计划最快明年推出新品牌。
• H&M：继续巩固一线城市，计划在7月进驻上海静安晶品广场和金山万达广场。
• 百丽国际：鞋类业务销售同比下降7.8%，第一季关店167家，计划放缓扩张。
• GAP：北美关店大裁员，但中国市场不受影响，计划未来增长25~30家门店。
• 迪卡侬：落户绍兴柯桥，打造24万方运动广场，未来计划到2020年在全国开设500家店。

行业趋势与挑战

• 棉花种植面积减少：反映出市场对棉花需求减少，种植成本上升及政策调整。
• 跨境电商发展：政策扶持力度大，但行邮税等问题影响行业可持续发展。
• 行业竞争加剧：快时尚品牌面临销售下滑，需寻求多元化发展和转型。
• 公司转型：多家公司尝试通过互联网金融、新能源、O2O模式等进行转型。

重点上市公司表现

一周行情回顾

• 涨幅前五名：金鹰股份、卡奴迪路、兴业科技、际华集团、凤竹纺织。
• 跌幅前五名：跨境通、凯瑞德、江苏旷达、富安娜、美欣达。

2015年一季度业绩

• 收入与净利润：多数公司收入和净利润增长，但部分公司如朗姿股份、美邦服饰等出现下滑。
• EPS与PE：各公司EPS和PE情况不同，反映出市场对其未来发展的不同预期。

行业展望

• 政策支持：跨境电商和互联网金融等新兴领域仍受到政策支持，有助于行业发展。
• 市场挑战：棉花种植面积减少、电商冲击、行邮税调整等对行业构成挑战。
• 转型机遇：部分公司通过转型和多元化布局，展现出新的增长潜力。

总结

2015年全国棉花实播面积减少20.1%，反映出市场和政策的多重影响。纺织服装行业整体表现不佳，但部分公司通过转型和创新，如互联网金融、跨境电商、新能源等，展现出新的发展机遇。行业面临挑战，包括电商冲击、政策执行细节及行邮税调整等，但同时也存在转型和多元化发展的潜力。未来，行业将更加注重创新和多元化，以应对市场变化和挑战。