20150322-光大证券-纺织和服装_周报-2015年全国棉花意向种植面积同比降20__12页_1mb

报告摘要

2015年全国棉花意向种植面积同比降20% 行业周报总结

核心内容

2015年全国棉花意向种植面积同比减少20%，其中新疆减少11%，内地减少33%。这一减产趋势与全球其他主要产棉国（如美国和澳大利亚）相似，导致棉价受到支撑。与此同时，3月纺织企业为夏季消费补库存，预示短期棉价可能止跌反弹，棉纺企业有望受益。报告重点推荐鲁泰A、华孚色纺、百隆东方等公司。

主要观点

股市表现：上周上证综指、深证成指、沪深300分别上涨7.25%、7.09%、7.60%。纺织服装板块表现强劲，涨幅达9.21%，其中纺织板块涨幅为9.49%，服装板块为8.97%。
个股表现：山东如意、美盛文化、凤竹纺织等个股涨幅居前；森马服饰、搜于特、龙头股份等跌幅居前。
零售数据：2015年1-2月份，全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长6.4%，零售量同比增长7.9%，增速较2014年同期明显提升。
行业动态：
- Inditex：宣布将从2016年起实施为期两年的员工激励计划，分享利润增长。
- 李宁：2014年亏损7.81亿元，但按年收窄48%。全年收入增长16%，下半年增速加快。毛利率稳定，新品牌表现良好。
- 耐克：第三季度营收上涨7%，净收入增长16%。大中华区订单增长15%，成为增长最快的地区之一。
- 百盛：进军餐饮行业，引入新品牌，拓展市场。
上市公司动态：
- 美邦服饰：一季度净利润同比下滑60%-90%。
- 森马服饰：年报显示收入增长12%，净利润增长21%。
- 奥康国际：投资的温州民商银行获得银监局批复。
- 上海家化：年报收入增长19%，净利润增长12%，并发布股权激励草案。
- 探路者：收购易游天下股权，拓展户外业务。
- 富安娜：与部分原始股东诉讼进展，签名确认为本人所为。
- 嘉化能源：收入增长45%，净利润增长35%，拟收购浙江乍浦美福码头仓储有限公司。