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未来3个月最看好的公司组合（第七十二周）

核心内容概述

本报告由同信证券发布，分析了“未来3个月最看好的公司组合”在2013年9月2日至9月6日期间的市场表现，并提供了组合调整情况、推荐理由及投资风险提示。该组合旨在实现显著超越市场基准指数的收益，目标为三年一倍、十年十倍，力争年复合收益率达26%。

组合表现回顾

指标	本周涨幅	近一月涨幅	近三月涨幅	近半年涨幅	累计涨幅
组合	5.32%	2.47%	12.45%	24.25%	56.74%
HS300	1.90%	3.14%	-2.44%	-7.74%	-3.96%
超额收益率	3.42%	-0.67%	14.89%	31.99%	60.70%
组合波动率	1.58%				1.34%
组合换手率	18.20%

调入与调出情况

调入股票：

• 002324 普利特
• 601208 东材科技
• 002322 理工监测
• 600138 中青旅

调出股票：

• 600104 上汽集团
• 600266 北京城建
• 002405 四维图新
• 002007 华兰生物

推荐股票概况

普利特

• 行业：塑料
• 最新价：16.25
• 目标价：20.00
• 推荐理由：国内车用改性塑料龙头企业，新车型应用推动销量增长；TLCP项目投产带来业绩增长点。
• 核心假设风险：原材料价格波动风险；TLCP市场进度不达预期风险。

东材科技

• 行业：塑料
• 最新价：6.60
• 目标价：8.00
• 推荐理由：项目进入集中投放期，股权激励计划利于公司长期发展；股价跌幅已深，有见底反弹动力。
• 核心假设风险：新建项目进度低于预期。

理工监测

• 行业：电气设备
• 最新价：13.20
• 目标价：18.00
• 推荐理由：智能变电站建设加速，拉动公司营业收入稳定增长；国网在线监测可能全国推广，市场容量有望10倍增长。
• 核心假设风险：国网、南网推广低预期；毛利率下滑。

中青旅

• 行业：旅游综合
• 最新价：17.93
• 目标价：20.00
• 推荐理由：拥有乌镇景区资源，景区经营管理能力突出；具备连锁复制扩张潜力。
• 核心假设风险：古北水镇盈利能力不达预期；下半年房地产收入下降。

晶盛机电

• 行业：电气设备
• 最新价：16.16
• 目标价：18.00
• 推荐理由：区熔炉与蓝宝石炉技术突破，后期将贡献业绩；国家三大扶持新政推动光伏业回暖。
• 核心假设风险：新产品推广和对密码检测中心的依赖风险。

国电清新

• 行业：环保工程及服务
• 最新价：18.82
• 目标价：22.00
• 推荐理由：主营收入和每股收益复合增速逾50%；积极跟踪脱硫脱硝工程总包订单。
• 核心假设风险：项目进度低于预期。

数码视讯

• 行业：计算机应用
• 最新价：29.43
• 目标价：32.00
• 推荐理由：数字前端设备快速增长；超光网战略提升市场预期。
• 核心假设风险：大股东解禁、传统产品毛利率波动。

湘邮科技

• 行业：计算机应用
• 最新价：9.19
• 目标价：10.00
• 推荐理由：中国邮政第一股，重组概念。
• 核心假设风险：重组落空。

中科三环

• 行业：金属非金属新材料
• 最新价：14.65
• 目标价：18.00
• 推荐理由：节能环保材料需求增长；钕铁硼需求长期增长。
• 核心假设风险：稀土价格继续下滑。

苏宁云商

• 行业：零售
• 最新价：7.94
• 目标价：10.00
• 推荐理由：管理层增持，看好云商模式转型成功。
• 核心假设风险：电商竞争加剧、毛利率下滑、费用率高企。

三全食品

• 行业：食品加工制造
• 最新价：20.98
• 目标价：22.00
• 推荐理由：行业竞争趋缓，销售费用下降；公司竞争优势明显，有望提价和结构升级。
• 核心假设风险：食品质量安全；猪肉价格大幅波动。

伊利股份

• 行业：食品加工制造
• 最新价：39.64
• 目标价：42.00
• 推荐理由：多因素推动业绩增长；有望在细分领域成为第一。
• 核心假设风险：原料价格涨幅超预期。

星网锐捷

• 行业：通信设备
• 最新价：19.89
• 目标价：25.00
• 推荐理由：国产数通设备成长机遇；产品获得IPv6金牌认证，具备领先优势。
• 核心假设风险：IPv6推进速度未达预期。

通策医疗

• 行业：医疗服务
• 最新价：33.78
• 目标价：35.00
• 推荐理由：辅助生殖业务增长潜力大；口腔连锁快速发展。
• 核心假设风险：项目推进慢于预期。

新华医疗

• 行业：医疗器械
• 最新价：55.18
• 目标价：58.00
• 推荐理由：医疗器械业务高景气；收购博迅拓展体外诊断试剂领域。
• 核心假设风险：业务多元化风险；并购不达预期风险；新版GMP影响业绩。

海通证券

• 行业：证券
• 最新价：11.59
• 目标价：13.00
• 推荐理由：估值处于底部；融资融券业务发展提升业绩。
• 核心假设风险：股权分散，大股东抛售压力大。

选股逻辑

同信证券采用三步甄选逻辑：

1. 量化分析：根据财务数据及分析师数据筛选出经营更好的公司。
2. 公司研究：综合行业景气度、政策支持、核心竞争力等因素进一步筛选。
3. 策略研究：结合政策走向、经济周期及市场热点，优选出“未来3个月最看好的公司组合”。

投资策略

• 组合每周微调，以3个月为周期进行评估。
• 投资目标为实现绝对收益，追求三年一倍、十年十倍。
• 组合波动率较低，采用防御稳健策略为主，强势行情下采取主动进攻策略。
• 使用结构化配置，结合自上而下和自下而上的方法，选择重点行业中的龙头个股和精选潜力个股。

投资评级定义

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~5%之间波动
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率低于-5%
• 未评级：不在研究覆盖范围内
• 暂停评级：存在利益冲突或信息不确定性

风险提示

• 投资者需注意市场波动、政策变化、行业竞争、公司治理及宏观经济环境等潜在风险。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估风险。

总结

本报告提供了未来3个月最看好的公司组合的详细分析，包括调入调出理由、推荐股票的行业配置及投资逻辑。组合在市场表现上优于HS300，且具备较高的增长潜力。投资者应关注组合中各公司的具体风险及市场环境变化，以做出合理的投资决策。