20241020-国海证券-基础化工行业周报_甲基丙烯酸甲酯_丁二醇价格上涨_万润股份_德邦科技_京东方拟设立合资公司_59页_15mb

国海证券10月17日发布的基础化工行业周报指出，当前化工行业进入新一轮补库存周期，建议重点关注四大投资机会：低成本扩张、景气提升、新材料及高股息领域。本周化工指数上涨178%，跑赢沪深300指数（涨幅0.98%）。核心逻辑包括：国内需求回升与供给收缩推动价格上行，欧洲化工成本高企导致产能退出；中国企业成本优势稳固，龙头进入长景气周期。

一、重点产品动态：

1. MMA/BDO价格暴涨：MMA华东地区价格上涨51.5%（至12250元/吨），因下游需求提升；BDO华东地区价格上涨41.7%（至7500元/吨），受新疆物流及供应紧张影响。
2. PVC/纯苯下跌：PVC华东价格下降5.3%，纯苯FOB韩国价格下降5.3%，供需宽松拖累。

二、核心公司跟踪：

1. 万华化学：纯MDI价格上涨2.5%，聚合MDI价格上涨1.0%，产能紧张推动利润增长。
2. 玲珑轮胎：三季度业绩大增（营收+104%，净利润+737%），国际化战略加速。
3. 万润股份：与京东方、德邦科技合设合资公司，切入电子材料领域。

三、投资建议：
维持行业“推荐”评级，建议关注高股息央企（中石油、中国海油等）、低成本扩张企业（万华化学、桐昆股份）及新材料标的（瑞华泰、凯赛生物等）。

四、风险提示： 宏观经济波动、油价震荡、环保政策趋严及产品价格大幅波动。