20140811-东兴证券-基础化工行业_2014年8月份第1期周报-丙烯酸及酯价格如期上涨_看好近期化肥行业全面回暖_23页_953kb

基础化工行业2014年8月份第1期周报总结

核心内容概述

本报告分析了2014年8月基础化工行业各细分板块的价格变动情况，评估了行业整体走势，并对相关企业进行了投资推荐。报告指出，尽管部分原材料价格出现下跌，但整体行业仍呈现回暖迹象，尤其在化肥、丙烯酸及酯、醋酸等产品价格上表现突出。

主要观点与关键信息

1. 价格变动情况

• 涨幅居前的产品：

  • 德克萨斯天然气：上涨6.10%
  • 丙烯酸：上涨6.00%
  • 二氯甲烷：上涨2.74%
  • 尿素：上涨2.63%
  • 苯酚：上涨2.10%

• 跌幅居前的产品：

  • 苯胺：下跌7.11%
  • 纯碱：下跌4.15%
  • 锦纶FDY：下跌3.43%
  • 苯：下跌2.06%
  • 丙烯：下跌2.04%

2. 行业分析

能源类产业

• 国际油价受地缘政治风险影响，短期可能上涨。美元指数上涨对油价形成压制，但俄乌与西亚地缘风险加剧，预计油价将有所回升。
• 德克萨斯天然气价格上涨6.10%至4.00美元/mbtu，显示出能源类产业的积极变化。

基础化学品

• 丙烯酸及酯：华东地区丙烯酸价格涨6.00%至10600元/吨，丙烯酸丁酯涨1.79%至11400元/吨。由于国外需求回暖及国内产能集中、库存低位，价格有望持续上涨。
• 醋酸产业链：醋酸价格涨1.08%至4018元/吨，醋酸丁酯涨1.14%至8900元/吨。国内醋酸装置频繁检修，导致供给偏紧，预计盈利将提升。
• 尿素：山东尿素出厂价涨2.63%至1560元/吨。国内秋季用肥旺季启动，国际市场需求旺盛，尿素供应偏紧，预计仍有上涨空间。

农化产业

• 尿素价格反弹，带动化肥行业全面回暖。云贵鄂大部分磷铵企业调涨50-100元/吨，预计化肥行业将延续上升趋势。
• 复合肥、磷矿石、黄磷、磷酸等产品价格维持稳定或小幅上涨，显示行业供需趋于平衡。

氯碱产业

• PVC、烧碱价格稳定，但纯碱价格下跌4.15%至1500元/吨，电石价格维持稳定。纯碱价格下跌主要受需求疲软影响。

聚氨酯产业

• 苯胺：价格下跌7.11%至10450元/吨，受原料纯苯价格下跌影响。
• MDI：价格下跌1.00%至19850元/吨，但预计价格下降幅度有限。
• 聚合MDI：价格维持稳定，但涨幅较大。
• TDI：价格上涨0.56%至17900元/吨，硬泡聚醚上涨0.79%至12700元/吨，环氧丙烷上涨11.67%至13400元/吨，显示聚氨酯产业链部分产品价格上涨。

化纤产业

• PX、乙二醇、PTA价格小幅上涨，聚酯切片、涤纶短纤价格下跌，显示部分产品需求疲软。
• 涤纶价格维持稳定，锦纶6切片、66短纤&FDY价格下跌，氨纶价格维持稳定。

塑料橡胶产业

• 聚乙烯、聚丙烯价格略有下跌，ABS、PS价格维持稳定。
• 天然橡胶价格微跌，丁苯橡胶价格上涨，BOPP价格上涨，碳黑价格稳定，萤石、氢氟酸及二氯甲烷价格维持稳定。

氟化工产业

• 氢氟酸及二氯甲烷价格维持稳定，制冷剂R22和R134a价格小幅波动，聚四氟乙烯价格下跌，氟化铝和冰晶石价格小幅上涨。

钛产业

• 钛白粉价格稳定，钛精矿价格维持稳定，显示行业供需平衡。

其他

• 沥青、生胶、DMC、107胶价格稳定或小幅上涨，显示部分产品市场稳定。

3. 投资推荐

• 推荐股票：卫星石化、新开源、康达新材、高盟新材、三聚环保、东材科技、沧州明珠、辉丰股份、诺普信。
• 建议关注受益于盈利提升的华鲁恒升，以及受益于需求回暖的丙烯酸、尿素等产品。

4. 行业评级

• 行业整体评级为“看好”，预计未来6个月内行业指数将相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 部分细分行业如复合肥、煤化工、塑料薄膜、中间体、轮胎等保持“看好”评级。

行业数据概览

总结

整体来看，基础化工行业在2014年8月呈现出部分产品价格回暖、行业整体向好的趋势。特别是丙烯酸及酯、醋酸、尿素等产品价格上涨，显示出行业在需求端的积极变化。同时，部分原材料价格下跌，如苯胺、纯碱等，但预计其价格下降幅度有限。报告推荐了多个具有投资潜力的公司，并对行业整体持“看好”态度，预计未来6个月内行业表现将优于市场。