20240421-国海证券-基础化工行业周报_丙烯酸乙酯_丙烯腈_尿素价格上涨_轮胎及轮胎设备景气延续上行_64页_4mb

国海证券研究发布基础化工行业周报，维持行业“推荐”评级。行业景气指数虽小幅下降0.05至10057，但全球化工行业景气度已见底，中国优势企业成本效率优势稳固，持续扩张产能，有望在长周期中推动业绩向上。近期重点跟踪的涨价产品中，丙烯酸乙酯、丙烯腈和尿素价格涨幅显著，分别上涨471%、392%和381%，供应紧张和需求改善是价格上涨的主要驱动力。

投资机会集中在四方面：一是低成本扩张标的，如万华化学、玲珑轮胎等；二是景气度提升行业，如轮胎设备、制冷剂、涤纶长丝等；三是高股息率央国企，如中国石油、中国石化等；四是新材料领域，如PI膜、电子化学品及合成生物学等。

重点关注公司包括万华化学、玲珑轮胎、森麒麟、软控股份等。万华化学一季度业绩大增，聚合MDI价格持续上行；森麒麟一季度增长超200%，产能快速爬坡；软控股份与赛轮轮胎订单大增，业务规模扩张明显。

分析师强调需关注油价波动、产品价格风险及业绩不及预期的可能，同时看好新能源、高端制造及低成本品种的投资机会。