20220703-华安证券-有色金属行业周报_加息预期叠加市场弱需求_基本金属整体承压_17页_1mb

报告摘要

加息预期叠加市场弱需求，基本金属整体承压

核心内容

本报告分析了2022年7月3日有色金属行业市场表现及影响因素。整体来看，有色金属板块本周涨幅为4.28%，跑赢沪深300指数（1.64%），但基本金属期现市场普遍下跌，主要受美联储加息预期和全球经济放缓影响。新能源金属价格分化，部分品种因需求回暖而维持稳定，部分则因供需双弱而下跌。贵金属价格整体下跌，黄金和白银受美元指数上涨影响承压，但地缘政治因素对金价形成部分支撑。报告还列举了多家上市公司动态及行业数据，为投资者提供参考。

主要观点

行业整体表现：有色金属本周涨幅为4.28%，优于沪深300指数，但基本金属普遍下跌。
市场环境：美联储持续加息预期，美元指数上涨，导致金属价格承压；国内稳增长政策逐步落地，阶段性反弹可期。
基本金属走势：
- 铜：期货下跌1.19%，现货下跌1.88%；国内供应回升，但需求疲弱，库存上涨。
- 铝：期货下跌0.97%，现货下跌0.52%；国内产能提升，库存探底，支撑价格。
- 锌：期货下跌10.03%，现货下跌5.90%；需求疲软，库存下降。
- 铅：期货下跌1.06%，现货上涨0.51%；供应紧张，库存下降。
- 镍：期货下跌5.42%，现货下跌2.91%；库存下降，但价格承压。
- 锡：期货下跌0.23%，现货下跌7.66%；库存下降，价格承压。
新能源金属表现：
- 锂：价格持稳，碳酸锂微涨0.21%，锂资源供应紧张，需求回暖。
- 钴：价格持续下跌，供应充足，下游需求疲软，成本支撑减弱。
贵金属走势：
- 黄金：COMEX和伦敦现货价格下跌，受美元指数上涨影响。
- 白银：价格下跌明显，受美元指数和美联储加息影响。
- 铂、钯：价格小幅下跌，受市场情绪和美元指数影响。

关键信息

行业评级：增持，预计未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上。
重点公司建议关注：
- 基本金属：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、明泰铝业、驰宏锌锗。
- 新能源金属：华友钴业、寒锐钴业、赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源、永兴材料、江特电机、川能动力。
- 贵金属：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

上市公司动态

国轩高科：拟在阿根廷新建年产1万吨电池级碳酸锂工厂，计划扩展至5万吨。
川恒股份：与国轩集团设合资公司建设六氟磷酸锂生产线，增资恒昌新能源。
科力远：拟不低于35亿元投建磷酸铁锂正极材料项目。
川能动力：拟投资建设3万吨电池级碳酸锂材料项目、6万吨高功率磷酸铁锂正极材料项目。
盐湖股份：蓝科锂业2万吨/年电池级碳酸锂项目试车完成，日产量稳定在100吨以上。
未来股份：拟收购瑞福锂业和新疆东力，布局新能源产业。
洛阳钼业：拟投资18.26亿美元建设刚果铜钴矿项目，预计2023年上半年投产。
SK Nexilis：将在波兰投资建设年产5万吨铜箔工厂，以满足锂电池原材料需求。
Stellantis：计划将意大利Termoli工厂改造成欧洲第三家电池工厂，2026年投产。
Liontown Resources：与福特达成锂辉石精矿承购协议，2024年投产。
Alum Tulcea：因能源成本过高，计划于8月1日停产。
罗马尼亚铝生产商ALRO：新挤压产线投产，提升高附加值铝产品产能。
Montage Gold：完成融资，收购科特迪瓦项目，用于黄金开采。

数据追踪

工业金属

SHFE铜：收盘价6.2万元/吨，周涨跌幅-2.85%，库存上涨16.64%。
SHFE铝：收盘价1.9万元/吨，周涨跌幅-0.52%，库存下跌12.01%。
SHFE锌：收盘价2.3万元/吨，周涨跌幅-5.90%，库存下跌18.21%。
SHFE铅：收盘价1.5万元/吨，周涨跌幅0.51%，库存上涨2.11%。
SHFE镍：收盘价18.2万元/吨，周涨跌幅-2.91%，库存下跌3.51%。
SHFE锡：收盘价20.2万元/吨，周涨跌幅-7.66%，库存上涨18.73%。

贵金属

黄金：COMEX价格1808美元/盎司，周跌1.10%；伦敦现货价1817美元/盎司，周跌0.46%；沪金现货价391.7元/克，周跌0.42%。
白银：COMEX价格20.25美元/盎司，周跌4.19%；伦敦现货价20.42美元/盎司，周跌2.13%；沪银现货价4380元/千克，周跌3.10%。
铂：NYMEX价格885.80美元/盎司，周跌1.97%；伦敦现货价898.46美元/盎司，周跌1.89%；沪铂现货价206元/克，周跌1.34%。
钯：NYMEX价格1917.50美元/盎司，周涨4.98%；伦敦现货价1891.35美元/盎司，周涨1.41%；长江现货价482.50元/克，周跌2.12%。

新能源金属

锂：碳酸锂价格47万元/吨，周涨0.21%；氢氧化锂价格49.09万元/吨，价格稳定。
钴：长江现货钴价38万元/吨，周跌5.00%；硫酸钴7.25万元/吨，周跌3.97%；四氧化三钴25.50万元/吨，周跌5.56%。
镍：电解镍21.94万元/吨，周跌0.00%；硫酸镍4.33万元/吨，周跌4.42%。
锰：电解锰1.66万元/吨，周跌0.90%；硫酸锰0.88万元/吨，周跌0.00%。
正极材料及前驱体：三元材料价格稳定，磷酸铁锂价格稳定，钴酸锂价格微跌。

其他小金属

镁：镁锭价格2.68万元/吨，周跌1.83%。
硅：金属硅1.81万元/吨，周跌9.73%；有机硅2.15万元/吨，周跌4.44%。
钛：钛精矿0.21万元/吨，周涨0.00%；海绵钛81元/千克，周涨0.00%。
钒：钒(≥99.5%)2300元/千克，周涨6.98%；钒铁50#12.95万元/吨，周跌1.52%。
锗：锗锭11.70元/千克，周跌1.68%；二氧化锗6000元/千克，周跌0.83%。
锆：海绵锆225元/千克，周涨4.65%。
钼：钼精矿0.27万元/吨，周跌0.74%；钼铁17.70万元/吨，周跌1.67%。
铟：精铟1560元/千克，周涨0.00%。
锑：锑锭1.65万元/吨，周跌40.00%。
钽：氧化钽1580元/千克，周涨1.28%。
钨：黑钨精矿10.80万元/吨，周涨0.00%；APT16.70万元/吨，周涨0.60%。

稀土磁材

轻稀土：氧化铈0.85万元/吨，周涨0.00%；氧化镧0.79万元/吨，周涨0.00%；氧化镨19.00万元/吨，周涨0.00%；氧化镨97.50万元/吨，周涨0.00%；氧化钕96.25万元/吨，周跌1.28%；氧化镨钕92.00万元/吨，周跌0.81%。
重稀土：氧化钇8.10万元/吨，周跌2.41%；氧化钆53.25万元/吨，周跌1.39%；氧化镝2460元/千克，周跌1.60%；氧化铽13900元/千克，周跌3.14%。
磁材：钕铁硼35N340元/千克，周涨0.00%；钕铁硼35H280元/千克，周涨0.00%。