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广发电新周刊第16期总结

核心内容概述

广发电新周刊第16期主要聚焦于新能源汽车、储能、风电、工控及配网投资等电力设备与新能源行业领域。文章分析了行业动态、政策变化及重点公司的财务表现，同时对相关行业提出了投资建议和风险提示。

主要观点与关键信息

1. 新能源汽车行业发展

• 松下江苏建厂：松下计划在苏州建设动力电池工厂，生产特斯拉使用的18650型三元锂离子电池，预计2017年下半年投产。
• 国际车企布局加速：大众、福特等国际汽车巨头在中国新能源汽车市场拓展加速，计划推出多款新能源汽车产品，预计新能源汽车销量将显著提升。
• 重点推荐公司：
  • 中游环节：国轩高科（电池）、宏发股份（继电器）、星源材质（隔膜）。
  • 电池材料与资源：诺德股份（铜箔）、洛阳钼业（钴）、天齐锂业（碳酸锂）。

2. 储能行业发展

• 政策预期：储能技术和产业发展的指导文件已进入意见征求阶段，预计2017年出台，行业发展将更多依赖示范项目和商业模式探索。
• 经济性分析：储能成本为2.5元/Wh，静态成本已降至0.65元/Wh，但因充放电不稳定性、财务成本等因素，整体经济性尚未凸显。
• 重点推荐公司：南都电源、阳光电源等。

3. 工控行业表现

• 一季报表现良好：受益于制造业复苏，汇川技术、宏发股份、信捷电气等公司一季度业绩靓丽。
• 二季度预期：从草根调研来看，上半年景气度有望维持，部分企业订单同比增长30%至60%。
• 重点推荐公司：汇川技术、信捷电气、宏发股份等。

4. 风电行业预期环比好转

• 金风科技一季报：收入同比下降10.03%，净利润下降51.25%，但预计2017年上半年净利润增长0%-50%。
• 业绩改善原因：风电场装机容量增加、发电量提升，以及弃风限电问题改善。
• 新能源发电量增长：1-3月全国风力发电量同比增长21.8%，太阳能发电量增长31%。
• 重点推荐公司：龙源电力、华能新能源、金风科技、泰胜风能等。

5. 配网投资价值

• 政策与需求：配网建设是“十三五”规划目标，也是现实需求。当前覆盖率仅为38%，远低于80%-90%的目标。
• 重点推荐公司：许继电气、理工环科、恒华科技等。

行业新闻与政策动态

6. 电力设备与新能源政策

• 工信部发布652项行业标准：涉及电力系统超100项，推动行业标准化发展。
• 江苏电改细则发布：售电公司之间电量可互保，增量配电试点园区正式开闸。
• 河南电价政策：通过市场竞争方式确定光伏、风电上网电价，不得高于Ⅲ类资源区标杆电价。
• 内蒙古风电交易规则：风电企业可进入市场化交易，优先发电权制度初步实施。

公司公告与财务表现

7. 重点公司财务数据

• 金风科技：一季度收入35.84亿元，净利润1.81亿元，预计上半年净利润增长0%-50%。
• 宏发股份：一季度收入13.46亿元，净利润1.61亿元，同比增长22.37%。
• 汇川技术：一季度收入7.82亿元，净利润1.72亿元，同比增长37.33%和23.54%。
• 南都电源：一季度收入18.79亿元，净利润6591.93万元，同比增长8.96%。
• 天齐锂业：计划投资建设全球研发中心及新能源产业投资总部。
• 其他公司表现：
  • 特锐德：设立合资公司，预计中标金额6846万元。
  • 置信电气：一季度收入11.39亿元，净利润4199.54万元，同比增长192.9%。
  • 国电南瑞：一季度收入14.21亿元，净利润1786.15万元，同比增长31.83%。

风光储核行业动态

8. 光伏行业

• 多晶硅价格走势：从图5至图8可看出，多晶硅、硅片、电池片及组件价格均有不同幅度的波动。
• 政策支持：海南、上海、内蒙古等地积极推动光伏发展，明确装机目标与政策支持。

9. 风电行业

• 海南规划：至2020年新增风电装机65万千瓦。
• 内蒙古规划：至2020年风电装机容量达4500万千瓦，重点建设八大新能源基地。
• 政策支持：国家发改委、能源局发布《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》，推动智慧能源技术发展。

投资建议与评级

• 行业评级：买入。
• 公司评级：
  • 买入：汇川技术、信捷电气、宏发股份、南都电源、阳光电源等。
  • 谨慎增持：部分公司如杉杉股份、天顺风能等。
  • 持有：部分公司如国电南瑞、正泰电器等。
  • 卖出：部分公司如华仪电气、长城电工等。

风险提示

• 新能源车产销量低于预期。
• 政策低于预期。
• 弃风限电改善不及预期。

总结

本期广发电新周刊聚焦新能源汽车、储能、风电、工控及配网投资等行业，分析了行业发展趋势、政策动向及重点公司的财务表现。整体来看，随着政策支持和市场需求的提升，新能源产业链各环节呈现积极发展态势，但行业仍面临一定的风险，需密切关注政策执行及市场变化。